齐鲁证券：火箭股份 调整带来买入时机

　　1.公司基本面较好

　　公司04、05、06年度EPS分别为0.38、0.5、0.44元，在航天军工板块的上市公司中，业绩较好。2006年是中国航天事业创建五十周年，公司紧紧围绕“领跑军工企业改革发展，铸就国防一流上市公司”的企业发展目标，坚持机制、体制和技术创新。2007年上半年，公司按照“立足新起点、谋求大发展”的工作思路，以市场为导向，以创新为主线，以效益为中心，以改革为动力，坚持走专业化、市场化、产业化发展之路，实现主营业务收入733,334,177.21万元，实现利润总额141,721,464.92万元，分别比去年同期增长26.17%和20.99%。

　　2.增发的完成有利于公司长期业绩增长

　　经公司2006年第二次临时股东大会决议通过，公司决定非公开发行不超过8800万股（含8,800万股）股票，募集资金不超过10.85亿元人民币，募集资金用于收购控股股东中国航天时代电子公司相关电子设备研发制造类资产，剩余部分用于新项目建设。报告期内，公司非公开发行股票申请获中国证券监督管理委员会证监发行字2007114号文核准，根据股东大会授权，公司董事会2007年第四次会议决定此次非公开发行股票的发行价格为22元/股，发行数量为4,931万股，发行对象为中国航天时代电子公司等五名机构投资者，募集资金总额为108,482万元。2007年6月8日，公司已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕新股发行股东登记手续。

　　3.探月计划的实施将会为航天板块带来一定的机会

　　种种迹象表明，“嫦娥一号”的发射升空将在2007年内实现，公司在遥测遥控、卫星导航和机电组件等航天产品生产方面始终保持着领先地位，承担过历次卫星、飞船发射的遥控遥测产品生产任务和多种型号配套产品任务，届时的表现值得看好。

　　4.业绩预测

　　预计公司07、08、09EPS分别为0.61元、0.86元、1.17元，按34元股价对应市盈率分别为55倍、39倍、29倍。目前股价回调至27元附近，出现了较好的买入时机。

　　5.风险提示

　　系统性风险；特殊行业风险；募集资金项目能否顺利进行风险投资评级为“推荐”。

　　作者：李将军 齐鲁证券 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。