博星投资：化工行业 整体估值优势明显

机构：博星投资
目前，化工行业受下游需求强劲增长的推动，行业景气旺盛，成本推动价格刚性上涨，推动化工产品价格上涨，延续着化工行业的景气周期。从子行业来看，纯碱和氯碱行业进入景气，纯碱下游玻璃和氧化铝行业需求保持增长，同时国际价格高企，国内纯碱企业已经满负荷生产，仍然无法满足市场需求；烧碱下游氧化铝对烧碱的需求增速很快；目前全国甲醇市场整体货源偏紧，9月中旬后国内甲醛行业将进入传统生产旺季；纺织服装行业也开始进入秋冬旺季，渐旺的需求支撑了化纤行业整体景气度维持高位。

整体而言，化工行业整体景气持续，新材料、钾肥、纯碱、氯碱等子行业有望继续维持较高景气度。

由于中国化工上市公司规模普遍较小，行业领先公司未来3年的增长比较确定，可持续性强，而且在目前A股整体估值水平下，化工板块的估值水平相对偏低，不少主导产品的价格持续上涨刺激着相关上市公司三季度净利润的大幅增长，故化工板块有望成为近期市场的一个主流品种，建议对产能扩张明显、有收购资产预期或者产品价格有上涨预期的个股加以重点关注。

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