恒指今日料反覆走高 新世界百货具吸引

　　在资金极为充裕的情况下，恒指上周又再上升1,007点，或3.6%，大市升势集中在中资股，不同主题不断被轮流炒作，市场步速快得令投资者无法跟上，短炒获利并不如想像般容易。由于美股道指上周五涨78点，而港股重磅股在美预托证券的报价亦向好，相信均有利恒指反覆走高，但长线投资于现阶段买货又难以安心，现阶段投资者实不应把资产孤注一掷于股市上。

　　新世界百货中国(0825，简称新百货)刚公布截至07年6月底止的全年业绩，业绩超越市场预期，故此股价在公布业绩后急升并创出新高，中国经济发展一日千里，国民消费力以几何级数上升，增长良好的内地零售股绝对是上佳的投资选择。

　　新世界百货中国在中国经营百货店，07年度纯利为3.03亿元，同比大幅增长91.8%，较招股书中预测的2.65亿元高出14.3%。撇除出售大连、宁波及昆明三间百货店获得的5,800万元特殊收益，核心盈利为2.45亿元，增加55%。期内，收益则上升31%，至9.82亿元。这是集团上市后首份业绩，表现绝对有所交代。

　　在核心业务当中，集团的同店销售增长理想，集团全年销售总收益，包括专柜销售佣金收入及自营货品销售额，按年增长24.7%至36.94亿元。管理层透露，08年度第一季同店销售增长更超越07年度的水平，达到19%，令人鼓舞。而「十一黄金周」之同店销售同样录得约19%的升幅。由于内地经济持续向好及内需强劲，集团对未来的零售市道亦表示乐观。

　　另外，集团的管理顾问费于期内都录得强劲升幅，集团除了经营百货店外，亦会经营管理店以赚取佣金及管理费，集团期内的专柜销售佣金收入按年上升22.7%至7.59亿元，而管理费亦大幅增加1.4倍，达到1.06亿元，升幅也远高于年复合增长率18%。管理顾问费大幅上升，主要是来自若干新开管理店，包括长沙时尚广场、成都店、重庆店、上海五角场分店及北京彩旋百货开业，期间成为管理店的大连店、昆明店及宁波汇美店亦对管理顾问费带来贡献。

　　店铺覆盖内地16个城市

　　核心业务增长理想，再加上集团的成本控制得宜，都是业绩良好的主要原因，而集团为了持续快速的增加速度，在开设新店的态度相当积极，集团截至07年6月底止共有28家百货店，店铺的总楼面为81.7万平方米，覆盖内地16个城市。集团今年9月于上海浦东开设了一间百货店，武汉及辽宁省鞍山店亦将于年底前开幕营运，08年会于北京开设一间百货店。08年底，集团旗下百货店将增加至32间，楼面面积共98.5万平方米。至于向母公司新世界发展(0017)收购四间管理店经营权之事宜，洽商进展顺利，期望可于三年内完成。现时，集团手头现金超过30亿元，财政状况充裕。

　　同样是内地百货店经营商，新世界百货中国的估值亦算吸引，以现时的纯利增长速度计算，新世界百货中国的预期市盈率不到40倍，相比起其他内地零售股百盛(3688)、金鹰(3308)动辄50倍以上的市盈率，新世界百货中国的股价仍然有上升空间，投资者可吸纳作中线投资。(现价7.93元) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。