国海证券：投资策略周刊

    国庆长假后大盘先扬后抑，但震荡明显加剧。展望本周走势，预计大盘将以震荡调整为主。

　　一、调控预期的增强将加剧大盘的震荡。从消息面看，周末“提高银行准备金”出台对股市会产生紧缩作用，但对股市影响有限。

因为股市并不缺少资金，而且目前顺差依然巨大，其实提高50 个基点存款准备金率和央行发行1000 亿元票据作用差不多。但政策出台的时机是在市场意料之外。此前市场普遍认为“十七”大期间出台利空的可能较小。这说明目前宏观调控的紧迫性，另外“国有股化转社保基金的相关报告已起草完毕”等传闻，将会进一步加剧未来大盘的震荡。

　　二、大盘技术调整要求强烈。上周五上证指数拉出了一根长达200多点的超长下影“吊颈线”。从历史经验可知，“吊颈线”在低位为曙光之线，预计大盘见底;而在高位预示大盘如惊弓之鸟，一有风吹草动，大盘随时可能会转入调整。

　　三、赚了指数而不赚钱，市场的赚钱效应大幅递减。从表中统计数据可知，上周市场的“一九现象”明显，即工商银行、中国人寿、中国石化等四两拨千斤的超级大盘股的飚升使得上证指数大涨6.32％。但分类指数背驰严重，上周深圳综指却收阴线，近七成的个股逆市下跌，不少个股甚至出现大幅下跌。即几个“大象”的上涨已掩盖了大部分股票转入调整的事实。

　　四、围绕三季报业绩的个股分化愈演愈烈。统计显示，随着市场对三季报预期的增强，大盘价值、高成长板块、含H 股板块、低市盈率板块以及绩优股板块等价量配合，领涨大盘；而微利股、高市盈率板块、ST 板块、亏损股板块以及概念性个股等受市场冷落，走势明显落后于大盘。十月中下旬将是三季报披露的高峰期，预计个股的分化调整趋势仍将会延续。

　　大盘将维持震荡格局，震荡幅度将加大。我们看好人民币升值背景、通涨压力下的资源有色品种；业绩能够持续增长且能不断超预期的品种；有优良资产注入的品种。

　　五、本周金股。基于对大势的判断和上周的市场特征，我们继续加大了资源类（有业绩支撑）配置，本周调出了近期仍处于调整蓄势的大秦铁路；调入关铝股份。本周金股为：中国平安、苏宁电器、吉恩镍业、中金黄金、云南铜业、深中集、五粮液、西部矿业、工商银行、关铝股份。

　　

　　

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。