广汇股份 煤化工照亮未来

　　海通证券刘金

　　广汇股份（600256）16日公布的三季度报显示，第三季度公司实现营业收入63192万元，净利润14974万元；每股收益0.192元，同比增加175％。1－9月公司累计实现营业收入133948万元，净利润28133万元；每股收益0.321元，同比增加51％。

　　在前三季度业绩大幅增加的情况下，广汇股份全年业绩大幅增加已经不是悬念。公司同时公告，全年业绩预计同比增加100％以上，而公司去年每股收益0.21元。

　　近期依靠房地产

　　广汇股份表示，业绩大幅上升是因为公司广汇美居物流园三期工程所开发的“美林花源”小区已部分完工并实现销售；加之受国内房地产开发规模扩大影响，公司石材、化工建材和商品贸易业务均有较大程度提升。另外，公司LNG业务由于供气量增加，对业绩的贡献也在增加。

　　广汇房地产业务的盈利主要来自美居物流园项目。广汇美居物流园是公司投资兴建的以建材产品为主的商品贸易中心。项目位于乌鲁木齐市高新技术产业开发区内，总占地面积1060亩，规划建筑面积134万平方米，规划分三期逐步实施。

　　美居整个项目建成后，共计使用土地1227亩，完成建筑面积153.1万平方米。其中：商业面积101万平方米，用于商业出租物业；住宅面积51.8万平方米，全部销售预计将有超过10亿元的利润贡献。预计美居2008年至2010年三年贡献的利润将超过9亿元。

　　LNG业务稳定增长

　　LNG业务将是公司业绩增长的稳定剂。广汇股份的LNG业务全部由下属LNG子公司经营。该LNG子公司2003年底与中国石油吐哈公司签订了天然气买卖合同，合同约定从2003年12月1日到2017年12月31日吐哈公司连续15年每年给LNG公司供应5.2亿立方米天然气。据悉，广汇股份LNG的出厂价最低时为1.6元/立方米，最高时在2元/立方米以上。现在的均价在1.7元/立方米左右。预计广汇股份明年LNG将有可能提升到2.5元/立方米左右。

　　10月9日，广汇股份公告，中石油将自2009年起向阿克苏地区的二甲醚项目和聚丙烯项目供气，最终年供气不超过10亿方（其中8亿方供给广汇股份）。国家发改委近期规定，天然气不得用于LNG项目。阿克苏地区的天然气原来打算用作LNG二期，此次政策调整使得这些气源用于天然气的深加工，即用来做聚丙烯和二甲醚。此前为了增加利润空间，广汇股份即打算把新增天然气用于基础化工品的加工。预计阿克苏项目建成投产后，每年能给广汇股份带来10亿元以上的利润。

　　未来看煤化工业务

　　广汇股份上半年公告，与集团共同投资煤化工业务，该项目计划年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚、5.5立方米甲烷气（经过深冷后可以制成LNG），以及21万吨副产品（主要是石脑油、焦油、粗酚、中油、硫酸和液氨等）。这一煤化工项目所带来的甲烷气将用来壮大公司的LNG业务。

　　煤化工项目总投资576053.15万元，项目建设工期拟定为3年，投资回收期（包括建设期）为6.21年。在项目计算期内年均销售收入为38.32亿元，年均税后利润26.17亿元，投资利润率45.43%。

　　广汇股份计划通过定向增发的方式募集资金20亿元投资该项目。在8月14日的公告中，公司进一步明确，新能源公司（即煤化工项目公司）中，广汇股份占51％的股权，广汇集团占49％的股权。按照这一股权计算，煤化工业务达产后每年将为广汇股份带来13.35亿元的净利润。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。