国资经营预算将有利于相关上市公司长远发展

　　中国政法大学教授李曙光：

　　国资经营预算将有利于相关上市公司长远发展

　　此次党的十七大报告中提出，要“加强建设国有资本经营预算制度，完善各类国有资产管理体制和制度。”可见，国有资本经营预算已成为今后政府工作的核心内容之一。

中国政法大学教授、国资法起草小组成员李曙光表示，建立国有资本经营预算是一个必然以及必要的结果，这将对证券市场产生深远影响。从目前来看，国有资本收支脉络已经清晰，收取比例或将根据试点情况进行逐步上调。

　　李曙光表示，此次党的十七大将“加强建设国有资本经营预算制度，完善各类国有资产管理体制和制度”写进了报告，是一个非常重要的认识，也是对这两年有关国有资本经营预算改革成果的一个表述。特别是今年以来，国务院已经批准了有关国有资本经营预算总体的设想方案，下一步国资委、财政部也在制定一些具体的政策推进，国有资本收支脉络已经清晰。这是党中央、国务院从完善社会主义市场经济体制的全局出发，采取的一项重要改革措施。对于深化国有企业改革、推进国有经济结构和布局调整、增强政府的宏观调控能力具有重要作用。

　　李曙光表示，石油、石化、电信、煤炭、电力、烟草这六大产业要重点地收，因为与其他行业相比，这些资源垄断性行业竞争性小，利润率也高，因此应该更多地把这些钱用于公共财政和国有资本经营预算。目前来讲，涉及到这六大领域收取比例为10％，其他国有企业为5％，而国家保护类的军工以及科研院所三年类暂时不收取，从今年的情况来看大概能收取到170亿左右。

　　“从整个国有资本经营预算的目标来看，初期制定的这个收取标准肯定是低了。”李曙光认为，国有企业的利润从某种程度上来讲应该全部上缴，然后由国家根据改革的需要，可以进行转投资、增资扩股、扩大规模等一些其他资金的支持，但这是一个理想目标，目前来讲暂时做不到。“之后可能会逐步提高这个比例，但这是一个渐进的过程，此次国有资本经营预算试点的实践，如果没有问题的话，每次再进行5％的提高应该是没有问题的。”李曙光说。

　　而对于纳入国有资本经营预算的支出的先后顺序，李曙光认为，应该先用于解决国有企业改革的成本，因为对国企改革成本的支付就是对社会保障支付的一部分，此外由于社会保障基金有三个来源，即税收、专项保险基金和国有资本经营预算，因此国有资本经营预算不是社会保证基金的唯一来源。在支付国有企业发展和社保基金两者之间应该平衡协调起来，这样国有资本经营预算才能有一个比较好的出口。最后，国有资本经营预算能不能用在点上，这就需要有程序保障和增加透明度。

　　在谈到国企上缴红利对证券市场的影响时，李曙光认为，影响是非常深远的。目前证券市场某种程度上还没有改变一股独大的现象，国有股占比还是比较高的，如今国有企业要进行分红，从国家的角度来讲，可以说是为国有控股上市公司建立了一个预期，即对上市公司的业绩、利润、价值回报等提出了更高要求，因此加大了国有控股上市公司的压力。虽然短期来看，国有股东把一部分利润收走，对于上市公司来会有一些影响，但长期来看，增加了上市公司的透明度，对控制这些上市公司的国有企业占用、挪用上市公司资金等不规范现象是一种限制和禁止。此外，这对增进国有企业本身的经营绩效以及本身财务透明度也有好处。“过去国有股东不收取上市公司的利润，是一个畸形的股东行为，是不可能长久的。”李曙光说。对于市场担心国企资金短时间内大量撤离会对市场产生影响，李曙光指出，从国有企业所持国有股的减持来看，决策层是比较谨慎的，国有股减持目前是有目标、有步骤、有程序、有审批地进行的，对于涉及到5％以上国有股的减持，以及需要国家控股行业国有股的减持，国家审批也是非常严格的。

　　李曙光指出，目前，国有资本经营预算操作还面临以下几个方面的问题：首先，国有资本经营预算替代不了也不能冲击国有企业本身的发展。要以国有企业本身的发展作为一个前提。第二，国有资本经营预算的目标需要进一步厘清。第三，对于国有企业预算的收缴应该立法，而不仅仅只是行政命令。第四，在资本市场，应注意国有资本经营预算实施后的影响。对于国有资本经营预算涉及到的上市公司，要使公司治理应更加规范，更加按照市场化、法制化的道路来走。