中信证券贝尔斯登商讨互投

　　国内券商业老大———中信证券（600030）开始将触角伸到海外。昨日，中信证券与美国第五大投资银行———贝尔斯登均向早报记者确认，双方正在商议相互参股的投资协议。另据知情人士透露，双方已接近达成最后的协议。中信证券昨晚发布公告称，公司近日与贝尔斯登公司就建立全面战略合作事项进行商议，公司股票暂时停牌。

　　相互参股正在“商议”

　　贝尔斯登是美国第五大投资银行，在美国信贷市场处于领导地位。不过今年8月，贝尔斯登承认在美国次级债风暴中陷入严重危机，并开始寻求自救。

　　国内的中信集团随即介入，与摩根大通、美国银行和汇丰控股等加入到竞购贝尔斯登的队伍中。由于投行业务的相似性，中信证券成为投资贝尔斯登的最佳选择。

　　据新华海外财经报道，双方于前晚就合约的最终细节进行了磋商，已接近达成互相持股交易的最后协议。不过据称，这一交易仍存在一定的不确定性。

　　昨日，贝尔斯登与中信相关人士均确认此事，不过双方都言之谨慎，中信证券一位管理人士表示：“公司已发布相关公告，此事仍在商议中。”而贝尔斯登相关人士则指出“一切都还没有准备好，不方便评论”。

　　昨日，中信证券因重要事项未公告而开始停牌。

　　拟互投10亿美元

　　知情人士称，双方将相互投资10亿美元左右。即中信证券将向贝尔斯登投资约10亿美元左右，从而获得后者的证券，这些证券日后可转换为相当于这家纽约证券公司6%左右的股权。中信证券还将有权在公开市场上购入贝尔斯登至多3.9%的股权，而最终持股比例总计不超过9.9%。

　　与此同时，贝尔斯登也将投资10亿美元，购得中信证券债券，日后可转换为这家中资公司总计2%的股权。此外，贝尔斯登还可选择收购中信证券另外5%的股权，该选择权行使期限为五年。

　　中信证券所购贝尔斯登可转换证券的有效期为40年，但贝尔斯登购买的中信证券债券则有可能在5-7年内转换为股票。

　　合资券商闸门将开

　　业内人士认为，如果中信证券成功入股贝尔斯登，可能将是国内券商首次参股国际投资银行案例。这也彰显了这家国内规模最大、盈利能力最强的证券公司的野心和择机眼光。

　　中信证券与贝尔斯登若达成互相持股，无疑对双方都具有重要意义，将为双方在美国与亚洲开展业务合作铺平道路。尤其是中信证券，通过入股贝尔斯登开展全球化战略的想法表露无疑。今年6月，中信证券已与花旗集团旗下投资银行部门签订业务合作协议，花旗成为中信证券业务策略伙伴。

　　中信之所以在短短几年成为国内第一大券商，与其战略眼光有关。从做的第一起收购业务———收购青岛万通证券，到重组华夏证券、收购金通证券，近年来，中信证券战略扩张步伐未曾停歇。

　　业内人士指出，若此投资协议成功，无疑将为中信证券巩固在业界的龙头地位再添筹码。中信证券前不久公告称，初步估计公司前九个月的净利润将超过80亿元。中信停牌前报收于105.93元，跌1.02%。

　　另外，随着中国资本市场的逐步发展，外国投行也对进入国内市场觊觎已久。去年10月，证监会全面叫停了外资收购国内券商的大门。不过，今年8月，在国内券商完成综合治理之后，监管层又宣布将开放外资收购国内券商的大门。

　　合资券商闸门的重新开启，也将大大增加贝尔斯登成功入股中信证券的可能性。