国泰君安：股市正呈现经济晴雨表作用

　　要闻点评

　　·尚福林：股市正呈现经济晴雨表作用

　　证监会主席尚福林表示，这几年中国资本市场的发展取得了新进展：启动和推进股权分置改革；大力提高上市公司质量，夯实了股市发展的基础；对券商进行了治理整顿，化解了行业风险；大力发展机构投资者，机构投资者投资比重已经占到了市场上的46%；加强法制建设；改进监管工作；推动市场创新。市场发生了转折性的变化。中国股市正呈现经济"晴雨表"的作用。尚福林说，市场发生显著变化主要体现在以下几个方面：市场规模发生了显著变化，市值大幅提高；市场结构得到了优化，上市公司和投资者构成发生较大转变；市场功能不断健全，市场配置资源能力明显提高；股市如今也成为社会各层面管理财富的一个平台；期货市场功能得到恢复，产品数量明显增加等。

　　点评：尚主席的讲话是对唱衰中国资本市场逆流的有力回答，中国资本市场目前遇到的问题是发展中必然会出现的问题，只能在坚持发展的大前提下中解决。仅在两年多前，中国股市指数跌至不到1000点，总市值不到3万亿元，流通市值萎缩到7000亿元；到了2007年10月15日，上证综指在亿万股民的屏息凝神中大力上攻,成功突破6000点大关，收报6030.09点；深证成指微跌0.24%，以19088.65点报收。当天，两市总市值再增4570亿元，超过28.5万亿元。28.5万亿元的总市值，相比于2006年21.087万亿元的GDP总量，意味着中国境内股市证券化率已达135.33%，中国资本市场异军突起、突飞猛进的强力支撑，是中国经济的持续繁荣。在过去的20多年中，中国经济发展成为全球亮点，GDP年增长率保持在9%左右。截止2006年底，中国GDP突破20万亿元，经济总量为世界第四，外汇储备居世界第一，并成为世界第三大贸易国。

　　从宏观角度看，中国崛起，需要与之相匹配的大国资本市场。当中国经济发展越来越依赖资本市场的时候，资本市场理所应当随着国力强盛的中国一同崛起于世界。资本的流向先导于一个国家的经济起飞。而一个国家要真正崛起，在很大程度上决定于其金融体系的效率和资本市场的发达程度。党的十七大指出，要坚定不移地以科学发展观统领经济社会发展全局，坚持以人为本，转变发展观念、创新发展模式、提高发展质量，把经济社会发展切实转入全面协调可持续发展的轨道。随着社会各方面对发展我国资本市场重要性认识的不断加深和资本市场改革发展的持续推进，切实树立和落实科学发展观，以各项基础性制度建设促进资本市场全面协调发展，已成为我们在搣十一五攠期间的一项重要战略任务。大力发展资本市场是党中央、国务院作出的一项重大战略部署。以上海、深圳证券交易所的建立为起点，15年来，中国资本市场从无到有、从小到大，在促进经济改革和发展、完善金融资源配置方面发挥着日益重要的作用。党的十六届五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》（简称《建议》）强调：要搣积极发展股票、债券等资本市场，加强基础性制度建设，建立多层次市场体系，完善市场功能，提高直接融资比重攠。当前，我国资本市场的改革和发展正面临着难得的发展机遇，大力发展资本市场具有重大的战略意义。

　　我们应该充分认识到，发展资本市场是调整经济结构、优化产业结构的需要。当前，我国国民经济发展正经历着深刻的变革。一方面，我们要保持经济的平稳较快发展；另一方面，又要调整经济结构，实现经济增长方式的转变。在经济结构调整的过程中，行业资本格局在不断变化，客观上需要资本市场为各类资金提供更为顺畅的流转渠道。在资本市场上，公司的投资价值主导资本流向，优质公司和具有较好发展前景的产业可以获得充裕的发展资金，相反，则会由于资金约束而受到限制。通过资金的这种合理流动，国民经济结构得到调整并逐步实现优化。搣十一五攠期间，我国国民经济的战略性调整将进一步加快，资本市场在促进经济结构调整、优化产业结构等方面，具有不可替代的优势。

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