世茂股份增发涨价融资超83亿 土地储备量将骤增

　　增发后，公司土地储备总量骤增，跻身国内商业地产龙头

　　本报讯 世茂股份（600823）今日公告《向特定对象发行股份购买资产》的方案，公司董事会决定将上调向特定对象发行股份购买资产的价格，从10.68元/股上调至12.05元/股，调整后，增发总额将从约75亿元提高到超过83亿元。

　　根据公告，此次世茂股份将通过发行股份获得9家商业地产公司100%股权和世茂大厦资产，以及约7.5亿元的现金。这样一来，世茂股份近期可预见的商业地产总建筑面积将超过400万平方米，土地储备总量将超越中国国贸、陆家嘴、浦东金桥，一跃成为国内商业地产领域当之无愧的龙头。世茂股份董秘葛卫东表示，首次公布增发方案是在今年6月，近期地价上涨较快是此次增发提价的主要原因，通过增发将使公司一跃成为中国商业地产领域的重量级企业，同时实现世茂股份与世茂房地产的共同发展，实现双赢，这对于公司而言是一次难得的发展机遇。

　　从规模上看，400万平方米的商业土地储备在国内房地产企业中屈指可数，满足了未来3-5年持续开发的需要；从位置分布来看，世茂股份此次获得的商业地产项目遍及北京、上海、江苏、浙江、辽宁、安徽等省市，而且项目均在所处城市的黄金地段，不仅销售、租赁前景看好，其土地升值的潜力也非常巨大。

　　正是由于这些资产的优良质量，世茂股份在公告中对此次收购后的发展前景充满信心。数据显示，增发完成后，世茂股份的总资产将攀升至95亿元，净资产达到52.6亿元，每股净资产由此前的1.94元上升到4.5元。公司表示，本次增发购买的资产将增强公司的盈利能力，给股东带来丰厚的回报，同时，随着公司商业地产土地储备的大幅增加，公司未来将获得持续稳定的预期收益。公司预计，增发方案顺利实施后，2008年归属于母公司的净利润将达到3.9亿元，较2006年增长227.69%，较今年也会有较大幅度的增长。

　　值得注意的是，通过这次增发，香港上市公司世茂房地产（0813HK）将成为世茂股份的控股股东。根据世茂股份公布的方案，此次公司将分别向3名特定对象合计发行69224万股，其中，向世茂房地产下属全资子公司世茂BVI（商业）发行55800万股，用于购买该公司持有的9家商业地产各100%股权；向世茂房地产间接全资子公司北京世茂发行7200万股，购买北京世茂拥有的北京世茂大厦资产；向世茂企业发行6224万股，世茂企业以74999万元现金认购。本次发行结束后，世茂房地产间接持有世茂股份的股权比例将为约64.24%，成为公司的控股股东。

　　业内分析人士表示，这一方案不仅将世茂股份从集团战略中“边缘化”的危险中拯救出来，而且还让世茂集团旗下两家上市公司的融资渠道一体化，有利于集团整体战略的推进。另一方面，二者的同业竞争问题也将得到彻底解决，世茂股份最终将拿到集团内商业地产的“独家开发经营权”。公告显示，世茂股份和世茂房地产的业务定位将在增发实施后得以清晰界定，其中国内包括购物中心、大卖场、写字楼等商业地产业务将由世茂股份负责开发经营，而住宅、酒店业务及其他境外房地产业务将由世茂房地产负责。为了保证该定位的落实，许荣茂、世茂房地产和世茂股份三方还签订了《不竞争协议》，对可能遇到的具体问题进行了明确约定。