少数权重股虚抬指数 后市将继续震荡

    周三沪综指涨 69.7点收5843点，深综指跌8.4点报1453.1点，成交放大6%至1662亿元，多数个股下跌，中石化、招行、平保等权重股上涨。今日国家将公布重要经济指标，盘中震荡难免，投资者可继续观望。

　　走势仍然被动

　　周二股市走势和消息面密切相关，而周三显然又和消息相关，这显示如今主力操作相当被动，没有明确的意图可言。昨日各大主流网站赫然挂出标题 “股指期货年内铁定推出”的文章，而且消息来源系引述于中金所有关人员的话。这种说法像模像样，有鼻子有眼，使人不得不将信将疑。毫无疑问，上述消息至少是昨日“二八现象”部分原因，昨上涨个股是410家，下跌个股是1117家。

　　基金主力在操作大方针中基本上采取被动应付的保守策略，但在局部战术上有时会采取些主动措施。昨日房地产股涨得较好，钢铁股多数下跌，而基金披露的三季度持仓却显示其减磅地产股而增持金融、煤炭、钢铁等类股。基金在此类个股上采取和披露信息反向操作的策略便是一种主动操作手法，这能最大限度地为跟风盘制造困难。

　　被动操作说得好听点是防御，说得难听点是胆怯，既然如此，后市的走势便大致可以推断，由于今日是宏观经济指标公布的重要日子，明日又是周五，所以基金顺势操作可能性较大，这样大盘后市两度探低的可能性便不可排除。仓轻的投资者似乎还可再等，暂时也不必急于买股。

　　继续震荡

　　大盘股指调整并没几天，但多数个股调整了20天左右，也有一部分个股调整了30天左右。青岛海尔可能是二线蓝筹股中的代表，该股已跌了21天，这表明有许多类似个股后市暂时会有反弹；中粮地产、保利地产等另一代表，该股调整了34天左右，暂时也会反弹。笔者不可能去看所有个股，但看了一些典型个股便大致了解同板块、同类型个股处于何种调整阶段。

　　至于指标蓝筹股，在股指期货传言满天飞的情况下，至少不可能单边下跌，可能的走势是跌几天大涨一下，再跌几天再大涨一下，走势类似于中石华、平保之类，换言之，此类个股对股指的影响至少是中性。

　　如果指标权重股对股指影响中性，大量二线股已经反弹或再跌一阵便接近反弹的临界点，因此后市大盘下跌空间可能较为有限，情况好一点的话股指会再探周二低点，但未必还会创出新低。

　　上述判断如果不算太过离谱的话，那么后市股指极可能再破一次5800点，然后止跌于5700点上方，待磨过下周中石油资金冻结期后，股指便有望重拾升势，而且还有较大可能创出新高。