中国石油:发行区间确定,建议积极申购

　　事项:

　　中国石油今日公布，A股发行的价格区间为15元至16.7元。此发行价格区间对应全面摊薄后的2006年市盈率为20.15倍至22.44倍。若以价格区间上限计算，16.7元的价格在10月24日中国石油H股收盘价的基础上有10%以上的折让，低于市场此前预期。

　　评论:

　　公司简介中国石油是我国最大的原油和天然气生产商。公司的勘探与生产业务在我国油气行业中占据主导地位。截至2006年底，公司的原油和天然气探明储量分别为116.2亿桶和15,140.6亿立方米，分别占到国内三大油气公司总量的71％和85％。在天然气业务方面，中国石油占据了最有利的战略位置。从资源来看，中国石油天然气的产量占到了国内产量的75%，天然气的储量占到了国内的85％，从运输管道来看，中国石油的天然气运输管道占到了国内天然气管道的85%。公司是我国最大的石油产品生产和销售商之一。拥有26家炼油厂、22家区域性油品销售公司以及1家润滑油生产企业。目前，公司的零售网络在东北、西北和华北地区占据优势地位，并迅速向东部和南部地区扩张。公司在未来几年将显著的受益于五个趋势：受益于国内进入储量发现高峰；受益于国内成品油消费增长和消费升级；受益于天然气的大发展；受益于油气价格改革；受益于国内石油企业走出去进程的加快。

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