四维控股重组扑朔迷离 杜拉维特入主悬而未决

　　增持青岛海协信托不到一周，四维控股日前再次发公告称，董事长雷刚与德国杜拉维特中国董事长库克、总经理朗格展开洽谈，双方拟以后者江津卫浴生产基地组建中外合资企业。

　　10月24日，《华夏时报》记者前往重庆江津市油溪镇，豪华气派的杜拉维特厂房拔地而起，灰尘垢面的四维控股厂房星罗棋布，二者比邻而居。

　　“不错，双方正在谋划合作。”四维控股职工周毅力坦承，“四维控股欠薪不少，每年11月底，都有大批职工参与讨薪运动。”

　　对于周的说法，四维控股原副总经理堂其云深知其情。据了解，自8月24日以后，苟延残喘的四维控股，原大股东竟是“负翁”。

　　而当日，四维控股报收7.71元，与8月24日报收10元比较，跌了2.29元。但终点并非近在咫尺。券商人士认为，牛市、政策将是四维控股并购外资的拦路虎。

　　四维控股重组路

　　“今年5月以来，四维控股重组变得扑朔迷离。”四维控股原生产经理李林对《华夏时报》记者表示。

　　李林回忆，8月22日，湖北人张伟、田大鹏两人，以1.8亿元收购了四维控股第一大股东青海中金创业投资有限公司(下称青海中金)100％股份，跃上大股东的身份。

　　而此前的5月，四维控股二股东重庆轻纺变更。“当时，3家来自深圳的公司，以5.44亿元价格，从重庆轻纺手中换来8940万股四维控股股份。”重庆轻纺相关人士如是回答。

　　据悉，上述3家公司其幕后控制人是深圳市中技实业集团的掌门人成清波，而张伟是其娘家亲戚。

　　时间追溯到去年2月，青海中金的股权，被转让给北京华夏创富投资管理有限公司(下称华夏创富)、北京华夏新时代科技发展有限公司(华夏新时代)。

　　记者查阅资料发现，上述两家公司的法人代表，都是同一个人方利雄。

　　实际上，自8月底以后，华夏创富和华夏新时代与张伟、田大鹏签订了股权转让协议，华夏创富将青海中金的70％股权转让给张伟，华夏新时代将青海中金的30％股权转让给田大鹏，转让价款合计1.8亿元。

　　“张伟持有四维控股24.38％股份，成为名副其实的实际控制人。”堂其云如是说。

　　公开资料显示：张伟、田大鹏两人，仅以1.8亿元就间接得到9206万股四维控股股份。按照大非解禁规定，青海中金持有1888万股四维控股股份，将在11月9日解禁，届时股价若能从目前的7.71元上涨到10元，将套现1.88亿元。

　　实际上，上半年四维控股亏损4500万元，青海中金用现金5000万元，购买前者价值相当的不良资产。

　　杜拉维特的机会

　　“在牛市活跃的今年，四维控股想扭亏为盈，把机会瞄准了杜拉维特。”四维控股不愿意透露姓名的科长对《华夏时报》记者说。他称，目前四维控股开始酝酿，将以股价为基准转让国有股和定向增发事宜。

　　两相比较，始建于2003年的杜拉维特，是集研发、制造、营销为一体的全球高级专业卫浴洁具企业，而四维控股是一家老牌的国有低档卫浴企业，是该行业唯一一家上市公司。

　　基于此，以股价为基准转让国有股是很难操作的。杜拉维特中国生产部经理袁明兴举例说：“前不久，施耐德(中国)投资有限公司重组S宝光的受阻，就是一个先例。”

　　既然如此，杜拉维特为何要与四维控股合作？

　　据悉，去年4月27日，四维控股拟将持有重庆杜拉维特28.19%的股权，转让给杜拉维特亚洲公司，经双方协商确定交易价格为234万美元。“相应转让手续，已办理妥当。”杜拉维特知情人士说。

　　然而，根据7月1日生效的《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》(下称《暂行办法》)规定，上述交易须重新签订股权转让协议并履行审批手续。

　　“这一监管政令，将会使得杜拉维特进退两难。”贺军说。

　　对于上述《暂行办法》，库克心知肚明。如果他真与雷刚合作，将需要付出超过原价4倍的资金，同时将面临越来越严格的审批程序。“考虑到资金、时间成本以及诸多不确定性，杜拉维特还举棋不定。”参与此次交易的知情人士私下透露。

　　据了解，《暂行办法》最为核心的部分，是将长期以每股净资产为基准的定价机制，改为以股票市值为基准定价模式。

　　袁明兴认为，在股市一路飙升的今天，所有这一切将增加四维控股重组的成本。

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