新股发行制度改革势在必行

　　作为亚洲最赚钱的公司，中石油A股的发行于上周正式拉开序幕。根据初步询价所确定的每股15－16.7元发行区间来判断，中石油最终的发行价确定为16.7元应无悬念。而目前分析人士对中石油上市后的定位普遍看高到30元甚至50元。因此，中石油A股的发行上市，将肯定会给A股市场的投资者带来一笔巨额财富。

　　这笔财富最终归谁所有，无疑是一个令人关注的事情。因为在刚刚闭幕的党的十七大会议上，十七大报告明确提出：国家将创造条件让更多群众拥有财产性收入。因此，根据党的十七大报告精神，中石油A股发行上市所带来的这笔巨额财富，理应让更多的A股市场投资者所分享，这才符合党的富民政策的要求。

　　但中石油A股发行上市所带来的这笔巨额的财富，真的能够让更多的A股投资者所拥有吗？这显然很难。根据中石油A股招股说明书，不仅有占本次发行数量的30％的股份（不超过12亿股）由询价机构在网下独享（未考虑回拨机制因素），而且网上发行的不超过28亿股也是采取资金为王的申购方式，这将再次成为机构投资者的天下。而作为最广大的中小投资者来说，很难从中石油A股的发行中分得一杯羹。

　　造成这种新股发行收益向机构投资者集中，广大中小投资者难以分得一杯羹局面的原因，当然是现行的新股发行政策。因为现行的新股发行政策，明显是一个维护机构投资者利益的政策。不仅主要的机构投资者都可以以询价机构的名义参与网下的配售，而且还可以在网上充分发挥资金优势，最大限度地申购新股份额，以至股市上充满了形形色色的打新股机构与打新股资金。在这样的新股发行制度下，广大中小投资者自然难以分享一杯羹了。

　　这样的新股发行制度显然是严重背离“创造条件让更多群众拥有财产性收入”这一十七大报告精神的。因此，为严格贯彻党的十七大报告精神，对于现行的这一严重妨碍“让更多群众拥有财产性收入”的新股发行制度务必作出重大修改，推出能够体现“让更多群众拥有财产性收入”的新发行制度。

　　一、改变目前“认钱不认人”的资金申购方式，实行按账户申购。允许每个股票市值达到1万元及以上的有效账户在每只新股发行时申购1000股（中小盘新股发行可改为500股）。在新股申购的总量低于发行额度时，则每个申购者都可以获得1000股的新股；而在申购的总量超出新股发行额度时，则采取摇号的方式确定中签者。

　　二、改变目前的网下询价配售方式。目前的网下配售是强制性地从发行的份额中提取一部分的份额出来，完全置网上发行的需求于不顾。而在按账户申购的发行方式下，新股发行的份额全部用于账户申购。只有在按账户申购认购不足的情况下，剩余的新股份额才用于网下配售，体现出账户申购优先的原则。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。