华泰股份:林纸一体化龙头 受益人民币升值

机构：华安证券
华泰股份(600308): 林纸一体化龙头 受益人民币升值

华安证券 赵辉

市场经过几天的连续反弹，同时申购中石油的资金也于今日解冻，激发了市场的做多热情，在大盘蓝筹股震荡之际，超跌股成为了反弹的急先锋，品种轮番走强的格局继续延续。

值得注意的是，人民币中间价再破7.47关口，创今年第66次新高。事实上，人民币升值会带来本币资产价格的飙升，越来越多的业内人士认同本轮牛市行情的动力源之一就是人民币升值。因此，人民币升值渐成为支撑A股市场的牛市基?A硪环矫嬖蚴且蛭�人民币升值使得人民币资产价格反复走强，尤其是地产股、银行股、航空股、造纸股等，而这些均是A股市场的权重股、人气股，所以，它们的持续反复走强也推动着大盘反复震荡走强。因此，把握人民币升值和超跌两大主线寻找后续强势股，是获利的关键，如华泰股份（600308）公司主导产品为中高档新闻纸、双胶纸和书写纸，主业比较鲜明。公司市场占有率约为30%，国内新闻纸行业的龙头企业，被誉为中国最具竞争力和发展力的造纸企业，近期公开增发股份，募集资金用于烧碱项目和林纸一体化项目，在人民币持续升值创新高的背景下，后市具有极大的想象空间！

人民币升值推动地产，金融板块、航空板块、地产板块均走出惊人暴涨的行情，而同样受益于本币升值的纸业板块仍处于严重低估状态，纸业板块强烈的估值优势已经受到大资金的关注，纸业板块整体的价值回归行情也有望将全面展开。华泰股份（600308）公司主导产品为中高档新闻纸、双胶纸和书写纸，主业比较鲜明。公司市场占有率约为30%，是国内目前最大的新闻纸生产企业，公司具有较强的竞争力。公司被国家科技部认定为国家级重点高新技术企业，标志着公司的科技实力已经迈上了更高的台阶。新闻纸吨纸成本约3000元，接近国外同行水平，是新闻纸行业中竞争力最强的企业。公司新闻纸主要原料为进口美废，美废占比达到90%。上半年国际浆价上涨加速，而同期美废价格却有一定程度下跌。06年，公司已经建成投产一期10万吨纸浆项目，满足公司木浆需求量的30%以上。07年6月公司以9.15元/股对华泰集团定向增发6823.18万A股购买其拥有的协发化工100%股权、纸业化工100%股权、精细化工100%股权、东营热力100%股权及前述标的公司生产经营中使用的5宗土地使用权；07年9月公司拟公开增发不超过1亿A股，募资35亿元投向东营协发化工有限公司50万吨/年离子膜烧碱项目(总投资17.576亿元，拟投入募资9亿元，预计生产期年均税后利润2.11亿元)和林纸一体化项目(总投资56亿元，拟投入募资26亿元，预计生产期年均税后利润5.1亿元)。种种迹象表明，公司的战略规划已经开始扩张，未来的实力将进一步增强，龙头地位逐步突出，发展前景良好，从长期配置的角度看，价格明显低估，值得踏空资金的首选目标。

目前该股连续下跌带来良好的逢低吸纳机会，再加上人民币不断升值，纸业板块强烈的估值优势已经受到大资金的关注，有望成为大举反弹的品种。二级别市场上，该股严重超跌，在半年线附近吸引逢低资金逐步关注，并轻松站上5日、10日均线，短线指标转向多头排列，在人民币持续升值的背景下，有望大幅反弹，建议重点关注！

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