□本报记者 王超
    进入9月份以来,郑州PTA期货成交量和持仓量不断放大,成为国内最为亮丽的一道风景线。而其背后蕴含的,则是PTA期货功能发挥显著,成为企业必不可少的“侦察兵”和“保护神”。
    浙江新风鸣化纤有限公司是一家以PTA为原料来生产涤纶长丝的大型企业。其副总裁陶映枫向记者介绍,以前没有PTA期货时,企业确定采购原料经常是领导一拍脑袋就做出决定,结果正确少错误多,给企业经营带来了相当大的风险。郑州PTA期货合约上市后,企业领导层逐渐意识到了期货市场特有的价格发现和规避风险功能。经过接触、实践和熟悉之后,目前新风鸣已经将PTA期货市场作为公司经营决策的“火力侦察兵”,并实行一票否决制。
    他详细解释说,当新风鸣对PTA价格未来走势出现分歧时,就会在期货市场上少量买入几千吨,经过两三个交易日后,如果期货市场上赢利了,证明当初判断是正确的,就开始在现货市场上大量采购;反之,就证明决策是逆市场而为,公司马上会降低库存,或与供应商就采购价格重新谈判。“我们现在购销决策都实行一票否决制,”陶映枫表示,这一票就是担当火力侦察兵的PTA期货市场。
    “大亏变小亏,小亏变盈利。”PTA期货市场的规避风险功能也使得许多化纤企业受益匪浅。南华期货杭绍湖区域总经理朱坚介绍,浙江地区许多化纤企业的经营模式是批量采购原料,同时为了稳定客户关系和保持市场份额,每天都必须按市价持续稳定供应产成品。这样一来,价值和成本占产成品80%-90%的PTA价格如何变动,对企业来说至关重要。“在PTA价格剧烈波动时,许多企业形容自己是惊涛骇浪中颠簸的一条小船,有时价格下跌,他们喜出望外;有时价格暴涨,他们目瞪口呆,”朱坚描述说。
    PTA期货上市后,多数化纤企业灵活运用套期保值方法,以虚拟库存代替实际库存。当PTA价格走高时,企业在现货市场上随用随买;库存充裕时还可以在期货市场上抛售,通过赚取原料价格差额来拓展利润来源。
    PTA期货还改变了现货市场的垄断状况和供方定价模式。新风鸣化纤公司办公室主任杨剑飞介绍,目前化纤企业多数从中石化购买PTA原料,后者通过公布的月初暂定价和月末结算价来供应,当原料价格走高时,这些化纤企业唯一可以采取的抵御手段就是缩减生产规模,但这种做法反过来也强化了自己的弱势地位。PTA期货合约上市后,化纤企业不仅可以有效回避价格上涨带来的不利影响,还可以利用期货市场来灵活调节库存。
    接受采访的多数市场人士都看好PTA期货市场的发展前景。浙江华联三鑫石化有限公司的一位负责人认为,每年1600万吨的需求量、完全市场化的运作环境,使得PTA具备了充分的条件发展成为大品种期货合约。
    朱坚认为,现在浙江许多企业都已经度过了幻想一夜暴富的历史阶段,利用期货市场来稳健经营并获取合理利润成为基本共识。他相信,PTA期货在提高企业决策能力和判断能力,实现产业链各环节保持合理利润方面,今后还将发挥更大的作用。
    浙江新风鸣化纤有限公司生产车间一角。
    100万、120万、148万!过去三个月来,郑商所日均成交量高速增长,同时市场份额迅速扩大,功能持续得到深化。为了解其中原因,近期本报记者深入郑商所会员单位和相关现货企业,了解他们参与交易的现状以及郑州期货市场的功能发挥情况,倾听各方对市场的认识、看法和建议。“一路走来,一路收获”,在此特将相关资料予以整理,以飨读者。
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