主力资金介入低价估值板块

　　近期资金流向显示——

　　昨日，A股市场再现百点以上跌幅。而从上周开始，A股市场就一直大幅震荡。应该说，在第四季度，震荡将是大盘的主要运动形式。在此期间，个股走势的分化将不可避免。

　　从基本面情况看，上周三季报公布完毕，上市公司净利润同比增长63%，基本符合市场预期。而上周末加息的预期也再次落空，何时加息依然是影响投资者心理的一个不可知变量。不过，可以乐观的是，股指期货和港股直通车这两大利空将不会在本周突然推出，也为偏空的市场少了些震动。

　　绩优蓝筹股的机会较大

　　从市场资金面看，上周国内A股总市值上升至27.1万亿元，流通市值上升至8.6万亿元，均较前一周上升3.2%，说明资金流入情况为正。本周股改限售股可流通股市值大幅降低至182亿元，此外，随着中石油发行落下帷幕，大型IPO也基本告一段落。上周证监会新批了两家基金（汇添富和银华）的QDII产品发行资格，预计未来会分流一部分市场资金。近期市场交易的活跃度有所降低，股票和基金开户数也稍有下降。不过，鉴于人民币在加速升值，国内市场整体资金面情况仍然比较乐观。

　　目前，市场主要是由机构资金主导，在方向选择上，从资金流向可以看出，绩优蓝筹股的投资机会相对来讲仍然比较大，资金在向低估值板块流动。

　　五大行业资金流入意愿最强

　　从市场资金流向情况看，根据聚源统计数据，上周，日均主动性资金流入达125亿元，较此前的31亿元明显上升，显示投资者意愿受到近期市场波动的影响有限。从行业看，多数行业仍呈资金流入，显示投资者依然看好多数行业。其中，资金流入意愿最高的行业为金融、钢铁、交通运输、有色金属、电力5个板块；而资金流出意愿最高的行业为石化、计算机硬件、贸易3个板块。由于个股或指数日均主动性买单净金额相对于流通市值的比率越高，说明投资者买入意愿越强烈，越看好该个股或者指数。上周数据显示，投资者最看好的行业为供水供气、金融、石油、钢铁、煤炭5个板块；最不看好的行业为计算机硬件、石化、贸易3个板块。

　　资金流入板块个股却下跌

　　“主力资金流向”显示，资金流入趋势与股价涨跌发生显著背离，出现买入背离，即主动性资金净流入而股价出现下跌，这反映出主力资金介入具有低价估值板块，意味着短期价格走势的不可持续性，对投资的指导意义更强。

　　上周的统计显示，钢铁、传媒、交通运输等板块显示买入背离；而计算机硬件、石化、贸易等板块显示卖出背离。从资金流向排名情况看，上周资金流入最高的是宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份、建设银行和中国国航等。流出意愿最高的是中国石化、万科A、长江电力等。

　　综合来看，本周市场依然会呈现一个震荡过程，大幅的破位和快速的上涨情况都较难出现。市场将在宏观面明朗后展开一轮上攻行情，但从时间上和技术点位上分析，本周出现此种情况的概率很小。因此，建议投资者近期多看少动，可以参与封闭式基金及指数型基金的套利操作。从板块看，个股可以关注高速公路及金融板块。

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