基金新政挤破权重股泡沫

　　中石油的高开低走及证监会发文控制基金规模，引发大盘蓝筹泡沫风险昨日集中释放，十大权重股集体杀跌，大盘失守5700点，大跌143点，不过指数下跌却掩饰不了个股精彩，逾七成个股上涨，大盘与个股上演冰火两重天。

　　中石油市值超深市

　　昨日中石油的高调上市引发了权重股的集体“跳水”，而前期超跌股反弹活跃。

　　昨日上证指数大跌2.48％，深证综指大跌2.41％，但是沪深两市A股上涨家数达到了1024家，占两市A股74％。显示了大盘指标股下跌成为拖累指数的最大动因。从盘面来看，昨日前十大权重股全部下跌，万科A、中信证券跌幅更超过8%，盘中甚至触及过跌停板。

　　两市共成交1983.2亿元，除去中石油成交700亿元，两市成交额不足1300亿元。

　　昨日行情与前期“二八”行情形成鲜明对比。虽然指数下跌但投资者不一定亏钱，大部分前期超跌股大幅反弹。昨日两市涨停个股达到了24家，仅有4家个股跌停。

　　分析人士指出，前期“二八”分化使股指虚涨实跌，周一大跌令短期走势变得较为难看，但蓝筹股的下跌使指数出现大幅回落，反而使得上证指数更加真实地反映出市场价格水平。这对于管理层的决策态度和场外资金的入市意愿将有积极意义。

　　巨无霸中石油上市后的高开低走一定程度拖累了大盘指标股的走势。不过，较发行价上涨163%的中石油仍然让A股总市值急剧膨胀。单中石油就贡献了7.11万亿的市值，超过了深市所有股票的总市值。

　　交易所公布的最新数据显示，截至昨收盘，两市总市值为336153亿元，较上周五暴增65375亿元。

　　机构仍在卖出

　　在市场人士看来，以金融、地产为主的权重指标股全线杀跌并不光是因为前期涨幅过大。

　　从消息面来看，昨日证监会发文通知，要求基金公司避免盲目扩张。分析人士指出，预计短期内管理层仍不会批准发行新基金，同时对老基金的持续营销也要加以限制。基金公司面临新增资金不足，而他们又是大盘股的主要投资者，昨日大盘蓝筹股的调整与此相关。

　　从盘面来看，昨日下跌个股中大部分为基金重仓股。“显示出基金新政的压力较大，没有更多后续资金压力的基金可能会不得以收缩仓位。”安信证券研究员诸海滨指出。

　　昨日，根据交易所公布的成交席位来看，机构再次频繁地出现在卖出席位上，一定程度地显示了基金正在收缩仓位的可能。

　　市场格局将变化

　　“5·30”成为市场价值投资的转折点，但是，随着基金愈发向大盘权重股集中，工商银行、中国人寿等指标股一月涨幅就超过了30%，蓝筹泡沫急剧膨胀。

　　从基金的三季报也可以看出，主流资金的策略具有以下一些特点：仓位虽然保持在较高的水平上，但持仓结构有很大的变化，行业配置方面明显集中，出现了抱团取暖的趋势。

　　大蓝筹的快速上涨与指数的快速上扬的背后是与更多的优质股票破位下跌相共存，显然，这样的炒作得不到大多数投资者的共识。再者，在集中炒作的过程中，机构投资者的操作也愈加频繁，追求短期收益非常明显。因此，有市场资深人士早就发出对机构操作散户化的忧虑。

　　分析人士认为，证监会通知的发布，势必将对基金机构投资者此后的操作风格产生影响。

　　“基金将会转变操作风格，”诸海滨认为，“将从前期的大市值股票向不对指数构成明显影响的小市值股票转变。”

　　当然，这些小市值股票以“成长性”的二三线蓝筹为主。诸海滨具体指出，从昨日万科A、招商地产大跌超7%来看，机构对于证监会的发文均有所“表示”。再者，这些个股前期涨幅也已不小，获利套现自然也是顺理成章。“前期的波段性操作可能也将向相对中线价值投资为主。”诸海滨称。Wind统计显示，按照刚刚披露完毕的三季度报告，两市昨日A股整体动态市盈率为42.52倍。其中，有403家个股的动态市盈率低于A股平均水平，有186家个股市盈率在30倍以下。

　　调整幅度不会很深

　　市场人士指出，一批二线股进入筑底过程，少数个股已经开始上攻，像天山股份、综艺股份等，未来潜力不容小视。

　　虽然蓝筹股已经从强势逐渐走入弱势，但从历史来看，蓝筹股连续深幅杀跌的可能性不大，因此大盘也难以大幅调整，可能在完成二次探底后展开反弹。

　　分析师认为，“调整是11月份的主基调，上证指数可能考验5500点，调整幅度不会很深。”后市反弹很可能是局部热点轮番活跃的过程，应控制仓位，把握个股轮动节奏。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。