大盘暴跌破60日均线 市场风险凸显

　　暴跌271.76点，上证综指昨日击穿60日均线，并最终收于5330.02点，逼近5300点关口。与此同时，大盘也回补了9月28日留下的跳空缺口。

　　自上证综指摸高6124.04点以后，大盘便处于极不稳定的状态，大盘股的暴涨暴跌加剧了指数的波动。

从近5日的风格指数涨跌幅来看，大盘股跌幅要明显大于中小盘股，这主要是基于中小盘股的调整早已进行，继续杀跌的动能有所减弱， 比较30日或更长时间的跌幅，就可以看到中小盘股的累计调整幅度明显大于大盘股。在新一轮的指数杀跌过程中，市场一度出现“二八”转“八二”的现象，但是这种情况并没能持续多久，昨日在大盘大幅调整之下，市场虽然未出现个股大面积跌停的现象，但是前期调整幅度较大的中小盘股依然有较大幅度的跟跌。这显示了在目前市场整体估值高企，不确定因素和系统性风险增加的情况下，市场风格短期内转换存在较大的难度。

　　截至昨日，沪深300指数成份股的整体市盈率为37.53倍，即便考虑到今后一年的业绩增长，其2008年预测市盈率也接近30倍，大蓝筹股的估值存在着继续向下修正的要求。目前市场也面临着诸多不确定性因素，股指期货在加速推进，按照经验数据，股指期货推出前后，多数呈现前升后跌的市况，这当然也一定程度上促使部分投资者为规避风险而提前行动。从宏观层面看，食品价格上涨继续对CPI构成较大压力，而前期调控对流动性控制的效果有限，进一步加大货币紧缩政策的力度在所难免，因此后市市场仍然面临较大的系统性风险。

　　

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