岷江水电（600131）：再生能源明星，年线低点掘金机会！

机构：广发证券
存款准备金上调并不是推动大盘继续下跌的主要原因，而基金重仓的有色金属、钢铁、煤炭等整体涨幅过大的股票飞流直下，导致大盘弱势依旧，但盘中已经开始显示有资金介入迹象，大盘短线反弹机会较大。

我们推出的以年线为主要参考的低位掘金计划，不仅帮助投资者成功的回避了大盘下挫带来的系统性风险，而且逆势升值为大家树立了良好心态。上海梅林盘中击破年线形成连续两日的涨停爆发，太阳能概念的力诺太阳年线上方整固后一举涨停，均成为低位掘金者成功的楷模。同样具备太阳能实质题材的600131岷江水电，不仅通过战略收购迅速扩张水电主业，而且获得风电资源开发权，同时，参股的华冠光电科技公司大力开发太阳能资源，前景看好。该股虽集“万千宠爱”于一身，但股价却遭受狂风暴雨般的充分洗礼，业绩好、前景好，又恰逢年线低价，也许又是一个难得的掘金机会！

1、 国家政策扶持，西部可再生资源领跑者，战略收购扩张水电主业！

国家发改委不久前发布《可再生能源中长期发展规划》，提出逐步提高优质清洁可再生能源在能源结构中的比例，力争到2010年使可再生能源消费量达到能源消费总量的10%左右，到2020年达到15%左右。国家发改委副主任陈德铭表示：今后一个时期，我国可再生能源发展的重点是水能、生物质能、风能和太阳能。

岷江水电是西部可再生资源领域的领军者、西部水电龙头，在节能减排机遇下，受到国家政策扶持。我国水电资源中约70%集中在西南地区，公司先天条件优越，成本优势突出。公司的水电项目能源回报率高达205%-267%，是能源回报率最高的电源，在国家节能减排政策支持下发展潜力巨大！

岷江水电乘政策东风，通过战略收购大力扩张水电主业。今年以来公司再度展开一系列收购战，3月公司以270万元投资汶川五指山水电站公司60%的股权；4月公司以1840万元收购甘孜州康定华龙水利电力投资开公司46%股权； 5月公司以1360万元收购新中亚110KV变电站及线路；目前公司又通过了三项投资水电资产的议案，一、出资2940万元购得金川杨家湾水电力有限公司98%的股权；二、拟出资1000万元与中国水利水电建设集团公司四川电力开发有限公司、中国水利水电第十四工程局共同组建四川小金川流域水电开发有限公司；三、收购股东叶清泉所持有的理县九加一水电开发有限责任公司55%的股权。可见，公司的战略扩张步伐明显加快，即将迎来快速增长阶段！

2、 公司的太阳能产业蕴藏潜力，值得关注！

岷江水电在做强水电主业的同时，公司积极向太阳能产业进军。资料显示，公司和天威保变集团(股权已转让给天威保变)还有西藏太阳能研究中心共同组建西藏华冠光电科技股份公司，是当前我国太阳能可再生能源行业最大的高新技术企业，拥有雄厚的技术力量和多项自主知识产权。公司的专利产品聚光跟踪光伏系统在低倍聚光光伏系统中属国内外首创，与科研机构合作开发的逆变控制系统、光伏电站系统、高效光伏水泵系统等产品的技术居国内领先水平。专家预测，全球太阳能电池等清洁能源的产值到2013年估计将达到 920亿美元。因此，太阳能资源的开发利用具备广阔的发展空间，为存在太阳能实质题材的岷江水电形成潜在利好和未来利润增长点！

3、 风能资源开发“风生水起”，涉足风电项目前景可期！

岷江水电8月份披露，公司收到阿坝州茂县人民政府有关议事纪要，同意公司对茂县风能资源开发进行前期工作，并于2008年12月31日前完成前期工作。据悉，这意味着公司将获得风力发电资源，对其今后的业务拓展有很大推动作用。相关手续完成后，岷江水电将取得在茂县的风电资源开发权，并成为四川省第一家搞风电的电力资源类上市公司。风能资源作为可再生的清洁能源，作为解决资源瓶颈的有效途径越来越受到国家的重视和产业政策的扶持，岷江水电涉足风电项目前景可期！

4、 业绩优良、题材丰富，年线附近形成掘金机会！

岷江水电作为国家扶持的可再生资源龙头，前三季度每股收益高达0.16元，位居同行业前列，而且公司未来增长潜力值得期待，投资价值相对突出。该股在大盘连续结构性调整的情况下，也未能幸免于难，接受了狂风暴雨的充分洗礼，一举跌至年线位置，技术上的超跌和公司基本面形成了鲜明的对比。不过，正式如此，其投资价值得到了更好的体现，年线附近受到资金的明显关注，并对股价形成有力的支撑，技术上有望在此形成反转机会，建议投资者关注该股的年线掘金机会！(陈旸)

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