股指期货日评（11.12）

机构：长江期货
 现货指数交易情况：

今日沪深300指数以4916低开124点，早盘继续大幅下行，午盘起触低反弹，尾盘报收4978点，跌62点，日K线表现为下跌中的长下影小阳线。上证综指报收5187，跌127点。

深圳成指报收17065，跌94点。两市成交1500亿，较上一交易日增量约100亿。金融地产板块强势，有色板块弱势，两市上涨下跌个股数比例为1：2。

今日股指仿真各合约继续弱于现货，总共成交70.8万余手，增量4.1万余手，总持仓14.8万余手，增仓1.9万余手。IF0711报5401点，跌162点，IF0712收6125，跌133点，IF0803报7318点，跌242点，IF0806报8415点，跌318点。现货月升水423点。

 今日市况分析：

 基本层面：

1. 央行宣布，自11月26日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整后，普通存款类金融机构将执行13.5%的存款准备金率标准，该标准创历史新高。此次上调也是央行今年以来第九次上调人民币存款准备金率。连续上调存款准备金率将产生累积效应，如果存款准备金率超过15%，将对商业银行的流动性管理产生较大影响。9次上调存款准备金率后，累计上调幅度达4.5个百分点，共冻结资金约16600亿元。加之年内共发行定向央票6次，累计发行7000亿元人民币，央行通过特别国债正回购操作回收流动性约2300亿元。央行年内仅此三项措施已吸收流动性达25900亿元。（由外汇占款导致的市场流动性仍然存在，需关注国内外汇储备余额的增长速度）

2. 国家统计局消息，10月份中国PPI同比上涨3.2%；中国原材料、燃料、动力购进价格同比上涨4.5%；中国生产资料出厂价格同比上涨3.1%；中国生活资料出厂价格同比上涨3.5%；1-10月累计,中国PPI同比上涨2.8%；1-10月累计,中国原材料、燃料、动力购进价格同比上涨3.9%。(明日公布10月CPI数据，预计年底仍有加息可能)

3. 日前，中国证监会正式发文，核准长江期货金融期货经纪业务和交易结算业务资格，长江期货成为中部地区首家获得金融期货结算业务资格的期货公司，也是中部地区目前首家获得“双资格”的期货公司。今日在中金所第二批获得116号交易结算会员资格。（股指期货牌照发放速度加快，上市时间临近）

 技术层面：今日沪市收跳空下跌长下影十字阳线，沪K线组合到达近期下降通道下轨，短期均线系统向下，量能略有放大，KDJ短线技术指标低位钝化，MACD中线指标继续走弱。今日沪指在5000点受到支撑，明日继续反弹的概率偏大。

 行为层面：受央行再次提高存款准备金率及外围市场大跌的背景下，周末投资者形成看空预期，导致今日两市直接低开，盘中沪指一度跌近5000点重要心理关口。在5000点关口部分短线资金依据技术面支撑开始进场抢反弹。明日有新股申购资金解冻，预计明日两市仍有反弹力度。

 操作建议

近期交易策略：继续放空近月合约，有反弹则高位抛空远月合约。

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