尽管受到150亿新基金即将开闸发行的利好消息提振,两市大盘早市一度强劲反弹,但前期表现十分抗跌的银行板块昨天出现集体下挫走势,民生银行领跌,工商银行、建设银行、中国银行等权重指标股全线下跌,对市场拖累作用十分明显。
眼下,宏观调控压力骤增。从下半年金融数据来看,广义货币供应量维持在18%以上的水平,远高于央行制定16%的目标;目前市场的流动性充裕也没有发生明显改变。10月CPI涨幅达到6.5%,加上存款下降较多的现状,未来的进一步紧缩性政策的出台可能性大增。
不过,银行业长期发展仍然值得期待。在金融服务需求逐步旺盛和本币升值的长期趋势下,银行业长期增长值得期待。尽管持续紧缩压力的累积将逐渐抑制传统息差业务的盈利能力,但同时推动银行在金融混业经营趋势下向多元化盈利模式的转型,构建新的核心竞争力,促进银行的健康均衡增长。
从三季报来看,银行股的业绩增长势头非常强劲。人民币加快升值的预期愈发强烈、银行综合经营趋势也进一步强化、两税合并以及资本市场溢出效应等都将使银行业长期发展受益。
预计未来银行股发展将出现分化。宏观政策多次微调的累积效应正在逐渐显现,各项宏观调控对全国性的大型银行而言影响较为有限;对于地方性的小型商业银行,其影响将逐步显现并深化。武汉新兰德 余凯
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