国泰君安：市场对明年通胀水平的预期提高

　　要闻点评

　　·10 月份CPI 上涨6.5% 食品类价格涨17.6

　　%尽管10 月CPI 的涨幅与8 月基本相同，但10月CPI主要是由于新的涨价因素带动的。非食品，工业品出厂价格涨幅也有所提高。这使通胀的局面进一步恶化和长期化，提高了市场对明年通胀水平的预期。我们认为CPI是一种货币现象，目前货币增速维持高位将会使通胀局面持续，很可能再创新高。本次CPI的公布增强了市场对央行加息的预期，而且很可能不止一次加息。加息将对房地产行业的需求构成较大的压力，进而影响房地产行业的景气。随着利率的不断攀升，资产坏账率也会随之提高。而且市场猜测央行是否可能进行不对称加息，这给前期表现强劲的银行板块带来下行压力。但另一方面我们也看到通胀会加强居民的投资热情，促使居民加速资产的重新配置。长期来看，这将支持市场在本轮调整过后再创新高。

　　行业与公司信息点评

　　·南方电网和国家电网双双加快上市步伐

　　·发改委颁铝业准入新规：电流效率须超93

　　%近期研究报告精粹

　　·本周国泰君安研究所优选组合更新（20071114）

　　·双汇发展(000895)：收入随价格上涨，投资收益增加——维持“增持”

　　·思源电气(002028)：08 年还可实现良好增长，维持“增持”

　　·云天化(600096)：材料业务快速增长 煤化工战略近看天安－维持“谨慎增持”

　　·海油工程(600583)：资本支出加速、突破装备瓶颈的时间缩短

　　·澳洋科技(002172)：受益于行业景气、持续增长有保障

　　·汽车行业11 月份月报：《是否还需配汽车 如何来配汽车股》

　　·电信行业11 月月报：《移动运营、光纤光缆行业步入收获期》

　　·玖龙纸业（2689.HK）: 持续快速增长支撑公司高估值水平

　　中港台与海外市场

　　·李嘉诚再减持中国远洋、中海集运及南方航空套现16 亿 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。