政府五项措施防价格大涨(图)

中新社发

　　公众瞩目的10月份中国居民消费价格总水平昨日出炉，与创10年来新高的8月份CPI同比上涨6.5%持平，显示物价涨幅仍维持在高位。而食品价格上涨17.6%，则是引领CPI上行的重要推手。

　　月份 全国CPI上涨指数

　　一月 2.2

　　%二月 2.7

　　%三月 3.3

　　%四月 3.0

　　%五月 3.4

　　%六月 4.4

　　%七月 5.6

　　%八月 6.5

　　%九月 6.2

　　%十月 6.5

　　%10月CPI反弹未出意料

　　在国家统计局公布10月份CPI之前，市场普遍预期不乐观，专家、机构们纷纷预测铁定要在6%以上高位盘整，再创新高。

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　　国家发改委此前的数据表明，全国36个大中城市10月份价格运行的主要特征为，多数服务价格与上月持平，少数服务价格小幅升降。

　　根据9月份的CPI涨幅，以及国家发改委10月份监测的全国主要服务项目价格，众多经济学家分析指出，10月份的CPI涨幅将与9月份基本持平，或者高出一点，将在6.2%到6.5%之间。

　　原因在于，10月份猪肉价格较为平稳，其他价格变动不大，而10月里的节日消费要比9月份高得多，CPI有所上浮当属正常。在央行年内数次动用货币政策的前提下，CPI一直未见冷却，10月份料亦如是。

　　中国银行全球金融市场研究部发布的最新一期研究报告指出，受食品、石油价格持续上涨影响，预计10月CPI可达6.4%。这与国家统计局公布的10月份CPI相差无几。

　　11月份CPI还将保持高位

　　国家统计局11月12日公布了10月份工业品出厂价格（PPI）。数据显示，10月份，工业品出厂价格同比上涨3.2%，原材料、燃料、动力购进价格上涨4.5%。在工业品出厂价格中，生产资料出厂价格同比上涨3.1%。生活资料出厂价格同比上涨3.5%。其中，食品类价格上涨8.6%。PPI涨幅在连升3个月后创下9个月以来新高。

　　天相投资石磊认为，PPI如继续加快增长，上游价格压力将逐步传导至下游，未来CPI上行压力将更加显现，而未来生产资料价格依然面临继续上涨的压力。随着国际油价走高，资源价格的上涨对CPI的压力正在日益凸显。专家表示，目前除了大规模工业制品之外，几乎所有东西都在涨价，尤其是水、电、油、煤、气等资源产品价格仍有较大的上涨压力。

　　数据显示，11月和12月到期央票规模将在5000亿元之上；新增外汇流入不仅没有减缓迹象，西方圣诞节到来的季节性因素还会放大中国近两个月的出口，从而带来更大的外汇占款压力。

　　而到明年上半年央行还会同样面对巨大的对冲压力，因为今年发行的大量一年期票据会在明年到期。统计显示，仅明年一季度就会有超过1万亿元央票到期。

　　10月存款猛降信贷高烧

　　央行公布的10月份金融数据显示，10月份人民币存款比9月份下降4498亿元，同比多降6020亿元（去年同期增加1523亿元）。同时，10月份的贷款规模仍高位增长，达1361亿元。

　　分部门情况看，居民储蓄下降的最为明显。10月份，居民户存款下降5062亿元，同比多降5052亿元；非金融性公司存款下降1947亿元，同比多降1436亿元；财政存款增加2093亿元，同比少增22亿元。

　　央行表示，10月份各项存款下降较多，主要是10月末新股发行期间，企业、个人申购新股使企业存款、储蓄存款分流所致。综合1至10月份的数据，前10个月人民币各项存款增加4.30万亿元，同比少增127亿元。

　　存款持续分流的同时，银行体系的信贷规模仍在不断膨胀。10月份，人民币贷款增加1361亿元，虽然较上个月新增的2835亿元有所回落，但是与去年同期相比多增了1192亿元。1至10月份人民币各项贷款增加3.50万亿元，同比多增7265亿元。而在去年全年，人民币新增贷款规模为3.18万亿元。

　　本周内或将再次加息

　　刚刚公布的10月CPI指数再次强化了9月份数据传递出的经济仍然偏热的信号。市场人士普遍预期央行将会选择在数据出台后马上加息，目前关键是对加息27个基点还是54个基点问题的讨论。

　　高盛研究机构预计，央行将在今年剩余时间内再次上调存贷款利率。摩根大通的研究报告也预测，年底前央行可能还会加息一到两次。

　　中国银行全球市场研发部也提出，高企的CPI将促使央行再度加息。

　　从时间间隔来看，今年以来的几次加息似乎有了一定的“时间规律”：第一、二、三次加息的时间间隔为两个月，而第三、四、五次加息时间间隔不足一个月，年内5次加息的平均时间间隔将近一个半月。

　　按此计算，央行上次加息9月15日距今已有一个半月。年内第六次加息箭在弦上。

　　11月8日，在出席北京国际金融博览会开幕式时，中国人民银行行长助理易纲表示，是否提高基准利率还需要继续观察数据。

　　回收流动性工具都可能用上

　　事实上，央行近期采取的紧缩措施已经显示出对CPI数据的不乐观。

　　央行于上周六突然宣布今年第九次上调存款准备金率。专家从中看出，央行在10月份数据公布前采取这一措施，除了应对目前流动性压力外，更是为应对通胀的压力。

　　关于央行的后续调控思路，央行在新近发布的《第三季度货币政策执行报告》中直言，当前流动性形势依然严峻，央行将搭配使用公开市场操作、存款准备金等工具，同时逐步发挥特别国债的对冲作用，加大对冲力度。央行今年3月、5月、7月、8月、9月共进行了5次加息。

　　申银万国宏观经济分析师李慧勇认为，对于存款准备金率来说，13.5%的新纪录可能不会是终点。年内还将上调一次存款准备金率，也就是在12月份，此外明年还将继续向上调整到15%或以上。中信证券债券销售交易部执行总经理高占军也表示，央行后续还会有举措推出，凡是能够回收流动性的工具都可能被继续使用。

　　政府已采取措施防价格大涨

　　有专家认为，从历史经验来看，物价在年终期间都是一个可能涨价的敏感期。随着“双节”的到来，物价可能出现新一轮涨势。对于食品价格上涨给困难群体带来的生活压力，政府强调有信心也有能力克服眼前的困难，使市场平稳，保证人民生活的踏实。

　　就社会关心的物价问题，温家宝总理11月12日在与北京居民的一次座谈中指出，今年物价涨幅比较高，物价上涨有国内外多种因素。目前主要是猪肉、油料等价格上涨带动其他食品价格上涨。目前政府已经采取稳定市场，避免价格大幅上涨的政策措施。一要发展生产，保障供给。认真落实国务院扶持生猪、油料、奶业发展的政策措施。二要做好物资运输调配和存储工作。三要依法管理好市场，维护市场的正常秩序，打击囤积居奇、哄抬物价的违法行为。四要利用国际市场补充国内短缺物资，增加供给。五要安排好低收入群众、困难群体的生活。

　　《市场报》 (2007-11-14 第03版) (来源：人民网-《市场报》)