宏润建设借增发实现双轮驱动

　　宏润建设（002062）公布董事会决议公告称，公司拟非公开发行不超过4000万股A股，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价（派息等相应处理），即17.52元/股，收购上海宏润地产公司100%股权（资产预估价值约76000万元），截止2007年7月31日，该公司股东权益33380万元，净利润2574万元，开发房地产项目上海宏润花园项目占地面积46977平方米，规划总建筑面积155274平方米，已经完工，正在销售中，预计发行后，公司2008年度和2009年度每股收益分别为1.2元和1.34元。

　　宏润建设主要从事市政工程、土木工程建筑、公路工程施工、地基与基础工程等。在我国，随着多种所有制建筑施工企业的发展，建筑行业整体市场化程度的提高，以及建筑总体施工能力的相对过剩，建筑业已处于完全竞争状态。在此背景下，公司的建筑施工业务的毛利率仅有7.83%。为此，公司拟加大对建筑业上下游相关产业的延伸发展，并开始进入房地产领域。目前，公司控股子公司上海置业已经在从事商用写字楼出租、物业管理等方面的业务。而此次收购上海宏润地产公司100%股权将有望进一步加大公司在房地产领域的投资力度。

　　据了解，上海宏润地产有限公司为宏润建设大股东宏润控股的全资子公司，注册资本5000万元，其目前开发的房地产项目为上海宏润花园项目，该项目已经完工，正在销售中。此外，上海宏润地产有限公司还持有象山宏润100%股权、上海宏润100%股权、上海宏洲90%股权、无锡宏诚47%股权、上海科润45%股权。这些公司中，象山宏润正在开发象山宏润花园项目，项目正在开发建设中，部分已经开始销售；上海宏洲正在开发上海宏润韶光花园项目，项目已经基本完工，正在销售中；上海科润正在开发浦江镇3号地块（浦江丽都）项目，目前已经完工，正等待销售；无锡宏诚正在开发无锡宏城花园项目，项目分期规划开发，目前正在开发建设中。由于这些项目大多处于销售状态中，收购后将立即为公司贡献利润。根据初步预测，上海宏润地产有限公司2008年度、2009年度将分别实现净利润12700万元、13800万元。考虑到此次收购后公司2008年的每股收益将达到1.2元/股，操作上建议积极持股。

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