加息预期考验寿险公司投连产品难成主险

中国人寿需尽快推出新产品，否则保费收入增速不理想的状况可能还会持续一段时间资料图日前，中国人寿和中国平安分别公布了截至10月份的中国会计准则下的保费收入。数据表明，在加息预期强烈的环境下，国寿快速推出新产品显得十分迫切。不过对于持续走弱的大盘而言，发行新的投连产品仍需慎重。而中国平安则要面对加强投连产品管理的压力。

　　⊙本报记者卢晓平

　　
　　
　　
　　数据显示，前10月，中国人寿共实现保费收入人民币1701亿元，同比增长6.2％，其中10月份当月保费收入为114.59亿元，单月同比增长仅0.6％；中国平安实现保费收入达831.6亿元，其中，中国平安子公司中国平安人寿保险股份有限公司累计原保险保费收入为人民币651.9亿元。

　　
　　多家证券公司的研究报告提示，由于升息的环境仍将持续，很多寿险产品的吸引力仍在下降，中国人寿需要尽快推出新产品，否则保费收入增速不理想的状况可能还会持续一段时间。不过近期大盘的疲软之势，也将影响到投连产品市场，发行投连产品并非意味着保费的快速增加。平安寿险在保持保费收入较快增长的情况下，需要加强投连险的管理，避免误导销售。

　　
　　一保险公司的从业人员认为，从现在市场销售情况看，现在最容易销售的是投资连接保险产品。“由于其和股市挂钩，投连险的投资收益率很高，对投保人很有吸引力。但对于寿险公司来说，投连产品的利润率低、稳定性差，未来现金流难以预测、误导销售的风险高，况且，一旦股票市场进入熊市，寿险公司的品牌和信誉可能受到负面影响。”

　　
　　中金报告预期，投连险的推出可能是一种趋势，因为市场确实有需求，而且其它国家的发展经验也有所验证。但值得注意的是，目前投连险可以和应该用来替代已经销售困难的银保产品，而不应该用来侵蚀分红险和万能险的销售，否则就是舍本逐末。另外，保险公司在进行投连险销售时，必须严格管理，避免误导销售，同时最重要的，投连险不应成为主要险种，只应是个有效补充。

　　
　　对于目前很多小的寿险公司在主推投连险，但由于缺乏品牌号召力和销售能力，其传统险、分红险和万能险的销售非常困难，而且保费收入增长很快，多家券商均表示对这些公司的管理能力并不乐观。

　　
　　平安寿险曾在2000年至2002年期间推出过投连险，结果是始乱终弃。中金公司的专家提醒，从销售的风险来说，投连险一定要避免误导销售，要让投保人清清楚楚地明白投资风险要由自己来承担，而且相比基金，投保人还要承担高得多的费用，因为要支付高额的代理人佣金。从保险公司的角度来说，一定要想清楚推投连险的作用和目的。

　　
　　中国平安寿险的业绩已经显示出其灵活经营的收效：平安寿险今年保费收入的增速要快。平安寿险保费增长快的主要原因是历史上银行保险产品的比重较低，低于15％，而且新产品的推出较及时。另外，平安寿险的产品计划要更积极。截至今年上半年，万能险已占到平安寿险新单保费收入的约45％，其余为分红险和传统险。而自9月份以来，平安已在其银保渠道推出了投连险，并且从11月15日起代理人渠道也已有选择地销售投连险。

　　
　　不过，国寿的谨慎使得其保费收入从5月以来一直不理想。中金公司分析其中原因，认为主要是由于持续升息使很多寿险产品的吸引力下降，尤其是银行保险产品；另外，中国人寿推出新产品的策略较为稳健和保守。目前，中国人寿的产品仍然集中在传统险和分红险上，利润率高但销售难度大。今年上半年以来小规模推出了万能险，但目前仍没有在全国大规模销售。中国人寿对投连险尤为谨慎，至今没有推出明确时间表。

　　
　　中金的分析报告推测，由于升息的环境仍将持续，很多寿险产品的吸引力仍在下降，中国人寿需要尽快推出新产品，否则保费收入增速不理想的状况可能还会持续一段时间。

　　
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