双钱股份:股权增值 定向增发促进业绩大增

机构：九鼎德盛
近期市场呈再次探底走势，周末效应再次被放大，中国石油迭创上市以来的新低，对股指拖累较大。市场恐慌氛围加重，沪指股指已破前期低点，5000点大关一度被击穿，并考验半年线区域的支撑。在股指连续急挫破位之后，大部分超跌低价股呈二次探底走势，由于该板块个股基本上是围绕年线上下震荡，在顺势二次探底成功后，盘中反弹正在酝酿，尤其是一些有业绩支撑的超跌低股有望率先反弹，双钱股份（600623）今年前三季度业绩稳步增长，短线二次探底成功，可密切关注。

定向增发促进业绩大增

公司主营子午线轮胎和斜交轮胎生产和销售，拥有国产著名轮胎品牌“回力”、“双钱”。产品规格品种较为齐全，为国内一汽、重汽、沃尔沃、宇通、金龙等30余家重点汽车制造厂配套，具有较强的竞争力。公司产品目前销往 国外100多个国家和地区，06年成立了约旦联合销售公司，开拓了中东市场，同时拓展了欧洲市场，继续扩大美国市场份额，并进入了美国原配胎工厂。公司的生产规模、销售收入和盈利水平国内领先，并与世界规模最大的轮胎生产商“米其林”组建合资公司，业绩稳步增长。今年前三季度披露，由于如皋公司二期项目、载重新25万套项目全面投产、如皋公司三期项目部分投产等因素，营业收入比上年同期增加122,388.54万元，增幅为25.82%。

今年8月6日公司公告，股东大会批准向特定对象非公开发行不超过8000万A股，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的90%，募资拟投资于建设巨型全钢丝工程子午线轮胎技改项目，该项目总投资为81063万元，建成达产后项目规模为年产28650条21.00R35-32PR以上规格的巨型全钢丝工程子午线轮胎，预计投产后的年均销售收入为92702万元，年均利润总额为16567万元。未来随着定向增发的实施，将大大促进公司业绩的增长。

股权投资增值潜力大

2007年三季报显示，公司投资海通证券1020万元，还持有375万股交通银行股权，出资1250万元持有申银万国证券1100万股份，出资2333万参股上海国际信托投资公司2333万股。公司持有锦江股份8541951股，初始投资成本900万元。截止2007年9月30日，可供出售金融资产为20774.77万元。由于证券市场经历了前所未有的大牛市，且公司的初始投资成本较低，股权投资增值潜力大。

二级市场上，该股为上海本地的小盘股，目前流通盘仅4747万股，股性十分活跃。近期围绕年线反复震荡蓄势，盘中不乏有短线波段操作机会。再加上市场阶段性休整，小盘股成长股成为新进资金关注的首先品种之一。短线在顺势击穿年线支撑后被迅速拉起，鉴于该股盘小且业绩稳步增长，后市有望酝酿波段上扬行情，适当关注。