美元在全球外汇市场上已是遍体鳞伤。美元指数从2001年7月的121点开始已经阴跌了6年。目前，美元指数在75点附近挣扎，丝毫看不到翻身的迹象。昨日，中国外汇储备将投资日本股市的传言，再次击碎了美元反弹的一线希望。
美元贬值影响几何
美元的持续贬值不仅让包括伊朗和委内瑞拉这样的产油国头疼，连空中客车这样的企业也坐不住了。
在近期召开的欧佩克首脑会议上，伊朗和委内瑞拉提议，要求废除石油以美元定价的做法，转而采取以一篮子主要货币为石油定价的策略。并且，可能会有更多的海湾国家决定取消本币与疲软美元的挂钩，或者决定重新对本币进行估价。
空中客车公司首席执行长托马斯·恩德斯上周五表示，欧元兑美元的汇率水平对该公司构成严重威胁。恩德斯表示，美元已经跌破重要关口，这对空中客车的打击是致命的。
为避免旅游收入贬值，印度政府已开始在泰姬陵等著名景点拒收游客手中的美元。如果想参观印度考古研究所管理的约120个景点，旅游者必须先将美元兑换成印度卢比。
美元的贬值“伤人也伤己”，那些领着美元薪水在欧洲大陆工作、生活、学习的美国人怨声载道。较2002年初，英镑兑美元升值了将近50%。现在，超级名模和大牌歌星也开始要求以欧元等货币代替美元来支付他们的报酬。
不过也有人为之窃喜，一些美国的公司搭上了美元贬值的便车。美国很多企业的第三季度业绩显示，美元走软和全球经济增长正帮助部分美国企业抵消住房市场低迷和信贷紧缩所造成的打击。化工产品制造商杜邦成为最新一家因巨额海外销售而公布强劲利润增幅和美好前景的公司。
汇市口水战升级
美元的贬值给其他货币留下了广阔的表演舞台。欧元兑美元目前已经接近1.50，美元兑日元远离了最高点124，逐渐向100回归。加元的牛市已经持续了5年，其币值甚至已经超过了美元。澳元的币值2001年只有美元的一半，现在已经快可以和美元平起平坐了。
面对涨势强劲的欧元，欧洲央行行长特里谢上周重申，外汇市场剧烈波动不受欢迎。特里谢11月8日在新闻发布会上表示，外汇市场过去剧烈波动，但他没有评价目前汇市是否波动剧烈。2004年1月份特里谢首次表示汇率波动剧烈，当时他的讲话促使欧元停止了涨势。
招商银行总行资金交易部分析师刘东亮表示，在欧元逼近1.50关口之际，欧洲央行的领导人罕见地就欧元汇率频繁表态，这种情况自欧元诞生以来从未出现过，表明1.50确实是欧洲央行的警戒线，欧洲央行已经开始对欧元过高的汇率感到担忧。
值得注意的是，评论汇率的人已经不再局限于各国的财长或者央行行长，各国首脑也越来越多地加入这一阵营中来。法国总统萨科齐很早之前就加入到对汇率的讨论之中。日本首相也对本国货币的波动发表了评论。日本首相福田康夫本月表示，日元升值过快，投机人士需要小心，但日本不会反对日元稳步升值。
关于外汇市场的口水战越来越频繁，付诸于行动的却寥寥无几。尽管如此，外汇市场仍然可能在不断升级的口头干预中酝酿转折点。事实上，最近特里谢对外汇市场的评论似乎已经成功阻止了欧元的上升势头。
“双赤字”正在改善
美元始终没有摆脱“特里芬悖论”的影响。要成为国际结算中最主要的货币，美元注定要“颠沛流离”。
要成为结算与储备货币，美元需要在海外不断沉淀，这对于美国来说意味着长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国长期要保持贸易顺差。这种相互矛盾的现象被称作“特里芬悖论”。
从2000年到2004年，双赤字问题的恶化，奠定了美元结构性熊市的基础，当时美元就岌岌可危。1991年，美国经常项目还维持着少量的盈余，到了2005年第四季度，经常项目赤字已经达到GDP的6.8%。
不过，随后事情有了转机，外部失衡得到了明显的改善。2007年第二季度，经常项目赤字已经减少为GDP的5.5%。更何况石油产品贸易占美国贸易赤字总额的38%，如果考虑到近年来石油价格的暴涨，美国经常项目赤字的改善程度更加不可小觑。截至今年第三季度，美国贸易赤字(不考虑石油)仅占GDP的3.5%。
美国财政赤字也在快速收缩，其与GDP的比重正在逐步减少。2003年，财政赤字约占美国GDP的3.5%，现在已经快速减至GDP的1%。根据预测，美国将会在2011年转为财政盈余，这将成为2011年以来的首次。
对于美元汇率来说，熬过了这个寒冬之后，很有可能就会迎来明媚的春天。摩根士丹利首席货币经济分析师任永力表示，市场过度抛售美元，美国“双赤字”的改善不是暂时的，我们正在耐心等待美元2008年反弹。
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