人民币升值加速 航空股长期盈利可期

　　BY别冶每日经济新闻

　　11月以来，受人民加速升值等因素刺激，航空板块表现极为坚挺，而南航、国航的逆市走高，更是带动了航空股的集体上扬。昨日，市场延续近日来的下跌趋势，但航空板块个股仍有不错表现，整体涨幅达1.2%。其中，国航领涨2.76%，南航、海航及东航分别上涨1.54%、1.52%及0.14%。业内人士预计，人民币升值加速趋势仍将继续且不断增强。此外，在国内经济稳定增长及奥运会等因素的推动下，2008年航空业需求增长将更为强劲，超出市场预期。

　　2008年行业供需吃紧

　　国信证券研究报告显示，从三大航空公司最新运力统计看，国航、南航2008年飞机座位数增长为10%左右，东航飞机座位数增长不到5%，综合看，国内航空公司2008年座位数增长不超过10%。考虑飞机利用率提高、行距变长等因素，2008年运力增长最多达11-12%。而国内经济稳定增长、奥运会及人民币累计升值幅度增加等因素，使明年需求增长可能会接近20%，供需矛盾将更为严重，客座率和票价的上升幅度可能会超越预期。国内全行业客座率有可能会达到77-78%，国际航线的客座率和票价仍继续保持温和上升。

　　今年以来，受市场需求增长、人民币持续升值、投资收益增加等因素的影响，上半年国航、南航、东航三大航空公司业绩出现明显好转。多数业内人士认为2007年将是航空业的业绩拐点，2008年起中国航空业将有望进入一个相当长的盈利周期。

　　人民币升值加速行业受益

　　上周末，美元兑人民币汇率突破7.40关口，截至11月23日，2007年以来的升幅达到5.53%，汇改以来的升幅则超过了9.6%。然而人民币快速升值的同时，国际油价近期节节攀升，每桶原油期货价格正向100美元迈进。尽管如此，业内人士认为在燃油附加费同步征收、以及行业供求矛盾紧张的情况下，用油成本可以顺利向票价转移，航空公司本身的成本负担不会增加太多，这也很大程度上减小了市场对于航空公司盈利问题的忧虑。同时，人民币升值将不仅为各航空公司带来更多的汇兑收益，也减少了购买飞机和购买燃油的美元支出。

　　总体而言，随着国民经济的快速发展，未来航空需求的增长空间巨大，行业前景极为乐观。业内人士建议关注有业绩支撑的国航及有被收购价值的上航。此外，近期还可重点关注南方航空，南航业绩不断提升，10月份客座率同比提升5.4%，再次创出年内新高，预计南航10月份税前利润有望达到3.5亿元；考虑到合并厦门航空数据，公司10月份税前利润有望接近4亿元。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。