公路机场板块防御优势显现

　　在大盘震荡格局短期难以打破的判断下，我们认为，具备防御性特征的公路和机场或将成为投资关注的对象。

　　■公路行业投资机会分析

　　1.行业整体增速不断创出新高。我们认为，宏观经济的高速增长、区域经济交流内在需求的攀升等是公路运输快速增长的重要驱动因素。

　　2.主要高速公路公司经营路段运营良好。从上市公司公告的日均车流量数据看，车流量快速增长，这将保障上市公司未来业绩增长。

　　3.我们判断，2008年公路客货周转量以双位数增长的可能性依然较大，公路行业上市公司的净利润增速有望达到20%。

　　我们认为，主要高速公路公司股价具备20％-30%左右的上涨空间，建议买入山东高速、现代投资，增持赣粤高速、深高速、福建高速。

　　■机场行业投资机会分析

　　1.航空业景气周期方兴未艾，机场业最先受益。未来几年，在居民出行消费升级、外贸发展、国际性重要会议（奥运会、世博会、亚运会）等刺激下，机场业务量增长可保障。

　　2.主要机场具备资源优势，受益最多。作为区域性垄断设施，A股上市的几家机场公司不同程度上具备资源优势，随着国际合作加强、自身运营管理水平提升等因素驱动，具备较高的中长期投资潜力。

　　3.资产整合、奥运因素、产能扩张牵动主要机场公司2008年神经。

　　建议增持白云机场、厦门空港、上海机场。天相投资