桂林旅游资产资源整合方案出炉

增发募资11.74亿收购优质旅游资源项目

　　证券时报记者周悦

　　本报讯自11月19日停牌后，业界纷纷猜测桂林旅游（000978）或将进行融资并获得将酒店、部分景点等资产注入。桂林旅游今日终于披露了其一系列资产整合增发方案，公司有望垄断桂林核心旅游资源并成为行业龙头。

　　桂林旅游披露，公司拟向不特定对象公开发行不超过7000万股A股，募集资金约11.74亿元。主要用于收购优质旅游资源、偿还银行债务以及对公司现有景区进行改扩建。募集资金投资项目包括：向桂林市环城水系建设开发有限公司整体收购桂林市“两江四湖”环城水系项目旅游业务和房地产业务、向控股股东桂林旅游发展总公司收购其独资企业桂林漓江大瀑布饭店100%权益、偿还桂林漓江大瀑布饭店向中国农业银行桂林象山支行借取的长期贷款、银子岩景区改扩建工程等四个项目。

　　据公告，桂林旅游此次发行价格不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价，采取网上、网下定价发行的方式。对原股东的优先配售安排在发行前最终确定。发行方案还需通过公司股东大会的审议批准和证监会的核准后方可实行，并最终以证监会核准的方案为准。

　　两江四湖40年特许专营

　　募集资金将有6.38亿用于整体收购桂林市“两江四湖”环城水系项目，主要包括旅游物管业务和福隆园房地产业务两大类。其中收购环城水系公司的整体经营性资产评估净值为5.47亿元，其中两江四湖40年特许专营权及土地使用权的评估价分别增值1.22亿元、1.54亿元，支付环城水系公司为福隆园房地产项目已发生的实际费用9147万元。经大信会计审核，“两江四湖”今年上半年已审营业收入4351万元，净利润亏损52万元，下半年预测营业收入3610万元，净利润333万元，2008年度预测营业收入2.35亿元，净利润4490万元。

　　“两江四湖”环城水系游览业务于2002年下半年正式运营，恢复、拓展了桂林的古环城水系，使游船重新进入市区水域，形成了独特的市区水上游景观，2005年荣获“广西十佳景区”、国家4A级旅游景区，2006年获得中国人居环境范例奖。福隆园房地产项目是其配套项目，位于桂林市漓江东岸，可用于商品房开发的土地面积为518.41亩。环城水系公司采取向其他房地产开发商提供土地收取土地费用及出让金的模式进行合作开发，已与3家房地产开发商签署合作协议。项目于2002年初正式启动，现征地工作大部分已完成，已进入拆迁安置农民房阶段，预计2008年可有119.94亩土地交付合作方开发，其余土地将于2009年—2010年交付合作方开发。

　　桂林旅游认为，此次重大资产购买完成后，公司不仅是桂林市区外最核心游览路线———漓江山水游览业务的最主要经营者，而且拥有市区内最核心游览路线———两江四湖40年特许专营权，形成了相对独占的经营优势。

　　五星级酒店具协同效应

　　除自然景区资源外，桂林旅游还将经营广西壮族自治区规模最大、设施最豪华的五星级饭店。桂林旅游获取漓江大瀑布饭店的100%权益及代其归还向农行桂林象山支行的长期贷款占用募资4.86亿。

　　漓江大瀑布饭店项目是目前广西自治区规模最大、设施设备最豪华的五星级饭店，拥有各类客房652间，其中包括总统房一套、豪华贵宾套房22套、豪华贵宾房20间、商务房62间、标准房541间。截至2006年12月31日，漓江大瀑布饭店资产总额4.74亿元，股东权益合计4587万元。2006年实现销售收入1.14亿元，实现净利润729万元。经评估，截至2007年6月30日，大瀑布饭店总资产的评估值为5.41亿元，净资产的评估值为1.37亿元，其中土地使用权的评估值为1.02亿元。

　　此外，漓江大瀑布饭店位于“两江四湖”游览线上，饭店前有供客人游览“两江四湖”的专用码头。与“两江四湖”环城水系旅游项目配套，可充分发挥资源的协同效应。

　　此次重大资产购买完成后，桂林旅游将由一家中等规模的自然景区类旅游上市公司发展成为行业的龙头企业之一，并形成完整的旅游业务产品链。将桂林市最精华、最核心的旅游资源整合到公司旗下，形成了对地方旅游资源的相对控制，稳步实现了立足地方战略平台目标，为公司加快实现“立足广西，面向全国，走向世界”的战略目标奠定了坚实的基础。

　　拓展景区资源

　　除去募集项目外，桂林旅游还披露了收购、设立新公司等三项资产整合计划，拓展景区资源，共涉及资金近亿元。

　　其中，桂林旅游拟出资1300万元收购桂林天门山旅游开发有限公司100%股权并更名为桂林资源丹霞旅游有限责任公司，条件成熟时，公司拟投资4500万元对其增资，用于天门山景区的综合开发。

　　桂林旅游还计划出资1300万与曹佳叶国际股份有限公司合资设立中外合资桂林天人谷旅游开发有限责任公司。天人谷注册资本为人民币2600万元，双方各占注册资本的50%。天人谷将利用“桂林朝日光艺术村”项目中3738.57亩土地及1000余亩已规划的零星用地，筹备、规划、开发高品质的文化、体育、休闲、度假酒店、度假别墅等旅游产品和旅游房地产项目。

　　此外，桂林旅游持股88.32%的子公司桂林龙胜温泉旅游有限责任公司计划增资扩股，收购广西龙泉交通培训中心所有的龙泉山庄。龙泉山庄龙泉山庄为在龙胜温泉景区内，自2004年2月已由龙胜温泉公司租赁。增资完成后，桂林旅游仍持有龙胜温泉71.54%的股权。

　　
　　
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