黑猫股份：获准抵免所得税2189万元

　　东方证券陈玉辉

　　事件：公司昨日公告称，经税务部门批准，自2007年起，黑猫股份年产3万吨新工艺炭黑技改项目和年产1万吨湿法造粒特种炭黑技改项目的国产设备投资，可抵免企业所得税约2189万元。

　　点评：公司财务部门测算，2007年预计可抵免企业所得税2000万元左右，其余可抵免部分将在2008年抵免完毕。本次所得税抵免将使母公司2007年度实际税率仍然可以降到零的水平。按照所得税抵免后实际纳税额不低于上一年度的要求，黑猫股份财务部门核算的2007年度可使用的2000万元抵免额实际就是母公司2007年度33%所得税率的应纳税额。按此数据倒推，黑猫股份母公司在2007年度预计实现净利润6061万元。我们维持“买入”评级。

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