平煤天安：区域优势 前景广阔

机构：北京首证
【首证个股】 2007年11月30日

平煤天安：区域优势 前景广阔

平煤天安（601666）：公司是国内南端的特大型煤炭基地，主营业务为煤炭开采、煤炭洗选加工,煤炭销售。下属生产单位包括十一个生产矿井、一个在建矿井和三个精煤选煤厂。

公司的煤炭品种主要有1/3焦煤、焦煤及肥煤。煤炭产品主要有动力煤和精煤两大类。动力煤低硫、低磷、含灰量较低且符合国家环保政策要求，主要用于电力、石油化工和建材等行业；精煤为优质冶炼精煤，主要用于钢铁制造业，“天喜”牌精煤已成为河南省免检产品。

大股东已经承诺，公司对煤炭资源有优先开发权，平顶山矿区的后备资源未来将主要由平煤天安申请开发，后备资源丰富。目前公司正在开发的首山一矿是平顶山矿区未开发井田中地质条件及外部协作配套条件较好的井田，截至2005年底共有保有储量4.02亿吨，可采储量2.56亿吨。产煤低硫、高发热量，又是相对稀缺的焦煤、贫瘦煤煤种。该矿设计产量为每年240万吨，预计2008年年底投产。公司以大客户销售为主，80%的产品都销售给大客户，而前十名的客户占据公司总销售额的半壁江山。公司已与上海宝钢国际经济贸易有限公司、安阳钢铁、武汉钢铁、上海电力燃料有限公司等多家大中型企业建立了长期稳定的合作关系，进一步增强了抵御市场风险的能力。

在动力煤方面，近期一批按公司煤种设计的机组陆续投产，市场需求旺盛。去年下半年，阳逻电厂2×60万千瓦、古城电厂2×30万千瓦、平东热电厂2×20万千瓦，湘潭电厂、阜阳电厂、荆门电厂、襄樊电厂、黄金埠电厂各一台60万千瓦，丰城电厂一台66万千瓦等一批机组投入生产，仅这些用户就新增装机600多万千瓦，预计将新增动力煤需求300万吨以上。而在炼焦煤市场上，公司人士认为，目前除国内需求以外，国外很多企业都需要从中国进口焦煤和焦炭，而焦煤在所有煤种中只占5%。在未来几年，焦煤将有很好的发展空间。这对拥有焦煤资源的公司来说无疑将是经营性利好。值得关注的是，除了原煤的产量不断增加以外，公司在入选能力上也不断提升。作为募集资金投向的八矿选煤厂技改项目将增加270万吨的入选能力，而七星选煤厂利用自有资金进行技改后也将增加210万吨的入选能力。加上原来的700万吨入选能力，总入选能力将达到1180万吨，增长潜力巨大。

从走势上看，该股下探至90日均线后迅速企稳回升，并沿72日均线震荡回升形成小型上升通道，量能保持温和，资金吸纳迹象比较明显，一旦在成交量的配合下有效突破前期高点连线形成的压力，则有望继续向上拓展空间，可中线关注。

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