市况有利短线投资策略 成渝加快并购走势增强

　　港股表现反覆向好，恒指低开114点后一度上升高见29,021，午后回至28,724，尾市窄幅上落，收报28,879点，升221点，成交显著减少，仅得883亿元。预期港股短期表现反覆偏稳，较利于候机吸纳一些近期有利好消息的股份，在年结前，具优质的基本因素配合下，较有利短线投资策略。

　　四川成渝高速(0107)月前公布，计划向母公司收购四川成乐权益，作价约11.31亿元，成渝将通过发行不多于5亿A股向市场集资，以应付收购。同时，计划在发行A股前，将截至06年底的未分配滚存利润，透过特别股息的方式向股东分派，每股特别息4仙，涉资1.023亿元。收购行动将有助提升成渝的价值。(中金cnfol在线)预期成渝未来仍有进一步收购母公司其他公路资产的机会，是一众在港上市公路股中，既有注资概念，负债又相对偏低的公司，06年底止，其总资产、净资产分别达77.4亿及51.8亿元人民币，对未来股价具正面的支持。

　　由于回归A股长炒长有，不少基金及大行也加以留意；而基金ChiltonInvestment更于10月作出两次增持，持股量由5.15%增至6%。四川成渝是四川省政府批准唯一专门投资、建设和经营管理收费公路的上市公司，而公路建设已成国家基建最重要部分，国家对西部发展高度重视，成渝则属其一受惠者，其业务基地在四川，主要经营三条高速公路，但得西部大开发之利，未来发展步伐会加快。当前公司主要收入来自成渝高速，而另一干线成雅高速已接近收支平衡，将会成为日后盈利增长的主力。

　　四川省经济增长迅速，当地人自置汽车数目不断上升，交通流随之增长，故将加快高速公路建设步伐，至2010年，全省高速公路总里程计划达到3160公里，全面建成四川省的高速公路主骨架网。未来几年将是四川成渝加速资本扩张，及企业可持续发展基础的关键时期。

　　成渝股价抗跌力特强，每逢低位均见承接力，各技术指标均见持续增强，MACD出现「入货」讯号，不妨考虑现水平吸纳，以中、长线来看，目标价可望挑战5元水平(现价为3.74元)。

　　里昂：国航受惠人民币升值

　　里昂在最新报告指出，中国国航(0753)将可受惠于人民币升值、油价回落及内地航空业基建发展的改善，同时北京首都机场(0694)三期工程将有助国航扩展其运量。国航将会是人民币升值最大的受益者之一，假设08至09年，人民币兑美元汇价每年升值6%，估计该段期间每年的汇兑收益可达16.8亿元人民币，而美元债务达到280亿元人民币，假设人民币每升值1%，将令国航盈利增加6%。

　　此外，于过去数周，国际航空燃料价格已回落5%，假设未有进行对冲，航空燃料价格每下跌1%，将令国航盈利增加3%，故此国际航空燃料价格回落，将有助纾缓内地航空燃料价格上涨的机会。现予国航「买入」评级，12个月目标价为14.21元，反映现价10.4元，有成27%上升空间。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。