中信建投：科华生物 诊断试剂子行业龙头 买入评级

　　公司是体外诊断试剂子行业的龙头企业，以免疫试剂起家，目前免疫试剂和生化试剂的市场份额均居行业前列。近年来公司高起点切入核酸诊断试剂，核酸诊断试剂的未来增长主要来自两方面，一是临床诊断需求的增加，二是血筛带来的开拓新市场的机遇。随着各种检测安全标准的提高和临床诊断的方式变化，核酸诊断试剂在临床诊断的份额越来越大，同时，新病种的诊断试剂盒层出不穷，多因素促成了核酸诊断试剂的快速发展。从2008年7月开始的血筛将给核酸诊断试剂开拓广阔的市场。乐观估计，若公司能最终占据30%的血筛市场份额，2008年血筛能为公司带来0.6-0.8亿的收入，贡献EPS0.3-0.4元。

　　仪器与试剂一体化是公司一贯秉承的发展策略。公司自主研发的半自动生化仪3180定位于中低端市场，并将受益于政府推广城市社区医疗服务机构和农村卫生服务机构的计划，目前此仪器已在政府采购目录中，公司正根据市场的需求开发不同规格的机型，以扩大市场份额。全自动生化仪卓越400定位于中高端仪器。全自动生化仪价格是半自动生化仪的100倍左右，而且更新速度快，平均6-8年要更新一代，目前全国有能力生产全自动生化仪的国内企业只有8、9家，市场前景广阔。预计09年可以为公司贡献EPS0.1元。

　　公司06年EPS0.53元，预计07年、08年EPS分别为0.55元和0.86元，若给予08年50倍市盈率，08年目标价为43元，维持“买入”评级。

　　作者：罗樨 中信建投 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。