天相投顾：山东黄金 国内黄金龙头价值凸现

　　增发事宜过会。公司的非公开发行于11月28日获得证监会有条件通过，我们预期公司的增发将于年内完成。

　　黄金资源储备支撑公司业绩。收购完成后，公司的黄金资源储备由80吨增加到165吨。公司的净利润主要来源于自产金，而外购合质金的毛利率很低(约0.5%)；因此自产金产量的增加将支撑公司业绩，我们预计公司08年、09年的自产金将达到15吨、18吨。

　　维持“增持”评级。我们预期公司07-09年每股收益为1.38元、3.89元、5.27元，给予公司“增持”评级。 (来源：施海仙) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。