基金经理投资感悟

　　对于持有人来说，基金经理的作用就是让他们的委托资金长期处于一种有效的管理状态。所谓有效，一是组合内的资产具备长期的价值基础；二是组合的风险水平是恰当的，可管理的。所以，基金既讲究价值投资又关注组合管理。

　　
　　作为专业投资者，基金经理应当对宏观和行业具有判断力，对不同市场情景下的公司价值具有市场把握能力。价值投资不能僵化为刻舟求剑，组合投资也不能简化为撒网捕鱼。

　　
　　作为职业投资者，基金经理面对市场应该具有平和的心态和稳健的作风。有人说，投资是个没有退休的职业，这是有条件的，其中最重要一点就是要有可持续的投资哲学和职业心态。

　　
　　我既是基金经理又是公司投资业务的管理者，无论从哪个角色出发，我都更关注基金业绩的可持续性和投资的风险管理。“剩者为王”比“胜者为王”可能更接近金融市场的游戏规则。

　　
　　(大成基金副总经理,大成积极成长基金经理)

　　
　　周一烽：讲究价值投资关注组合管理

　　
　　刘明：人人皆可成为投资大师

　　
　　王维钢：做负责任的专业投资者

　　
　　随着基金规模的扩张，基金管理的重点应该转向组合管理，必须将自上而下与自下而上相结合。投资并非秘不可测，遵循以下五条原则，每个人都可以成为投资大师：一、只投资自己熟悉的行业和公司；二、在股价相对低估的时候买入；三、看对的时候敢于进行大投入；四、看错的时候及时果断改正；五、每一笔投资都坚持以上四点。

　　
　　(大成基金投资部总监，大成优选基金经理)

　　
　　在管理大成创新成长基金的过程，追求绝对回报、不在意一时的相对排名是我时刻铭记的。为广大持有人留出投资安全边际是理性的选择，因为只有为广大持有人谋取了可观的回报，才有可能在相当长的一个时间段内取得理想的相对排名。而保持良好的心态，才能作出正确的判断、在瞬息万变的市场变化中捕捉投资机会和提前发现投资风险。我将始终铭记广大持有人对我的信任，承诺战战兢兢地为持有人管好大成创新成长基金，做一个负责任的专业投资者。(基金景博基金经理)

　　
　　杨建华：把复杂的投资决策交给基金

　　
　　徐彬：给优秀公司高增行业配比合理价格

　　
　　投资管理本质就是风险管理，风险管理贯穿于每个细节之中，固定收益投资尤其如此。把握资金性质和市场本质，不赚超出投资人风险容忍度范围之外的钱，有所为有所不为。了解客户，把握自己，克服人性弱点，投资其实就是一个战胜自我的过程。投资也是一个不断学习和积累的过程。

　　
　　(大成基金投资部副总监，大成债券基金经理)

　　
　　陈尚前：投资是战胜自我的过程

　　
　　投资是一件十分简单的工作。如果你已经发现并投资了那些优秀的公司，面对市场的波动，能够保持一颗平常心，以足够的信心、耐心和理智，以时间换空间，就一定能取得满意的回报。

　　
　　然而，投资也是一件非常复杂的工作。面对越来越开放的市场，不断膨胀的市场规模，越来越多的可选择的对象，不断扩大的投资者群体，投资流程变得越来越复杂，投资正变得越来越专业。

　　
　　假设投资是有规律可循的，为了取得更好的回报，投资者必须把越来越多的时间和精力用于学习和研究。那么，我希望投资人将更多的时间用于享受生命，而把复杂的投资决策交给基金。

　　
　　(大成基金投资部副总监,基金景阳基金经理，大成价值增长基金经理）

　　
　　以买企业的眼光去投资股票??我们经常这样标榜价值投资理念。但是在投资实践中，往往背道而驰：我们过分热衷于增长，尤其是短期内的高速增长，而不在乎难以置信的高成本；我们热衷于股本扩张，而忽视了给投资人带来真实收益的股利回报；我们热衷于新股炒作，由此埋下了长期高位套牢的祸根。

　　
　　长期投资能给我们带来什么？我们从一位学者对美国股市百年投资实证分析的书中找到答案。是什么样的行业和企业给长期投资者带来真正的高回报：相对高的股利、超过投资者预期的增长以及合理的估价。优秀的公司和高增长的行业，永远必须配比合理的价格，否则一不小心就掉入增长的陷阱。巴菲特五十年来高达26%的复合投资收益率，正是遵循了这些简单而有效的投资原则。

　　
　　以长期的眼光去实践投资，在快餐文化盛行的当今股市往往面临不小的困难。不仅要求你具有专业的投资眼光和超人的敏锐，还必须具有坚定的信念和对寂寞的忍耐。除此之外还需要有耐心的持有人和管理层??通常持有人是现实的，那么管理层??老板的智慧就显得格外重要。

　　
　　(基金景福基金经理)

　　
　　杨丹：坚守价值，时间将熨平一切短期波动

　　
　　人生一盘棋，投资棋一盘。就战略上而言，布局阶段要根据自身强项设定特定的投资选股策略，为全盘策略打下坚实基础。中盘战斗时，市场进入胶着状态，保持良好心态，相机行事，顺势而为。收官则是投资目标即达，应及时收兵，保持胜利果实，总结经验，为长远计。围棋中的战术手段如弃子、腾挪、及时做活等在投资中也可相呼应，其中奥妙耐人寻味，足可深思。有共好否？(大成基金金融工程部总监，大成精选增值基金经理)

　　
　　钱辉：投资棋一盘

　　
　　影响市场波动的因素是如此的纷繁复杂，使得任何人都难以准确预测市场的短期波动。面对变幻莫测的市场，游走在贪婪和恐惧之间的芸芸众生，希望准确的把握市场的短期波段简直是天方夜谭。

　　
　　虽然从短期而言，市场的波动不可预测；但从长期来看，股票终将体现上市公司的本身的价值，而证券市场也最终将反应整个经济的发展。因此，坚守价值投资理念，长期持有优质公司，才是战胜人性弱点的制胜法宝。

　　
　　“是金子总会发光”，在投资领域也不例外。坚守价值，时间将熨平一切的市场短期波动，利用“复利”的魔杖，让时间来最终完成投资价值的实现。

　　
　　(大成基金金融工程部总监助理，大成沪深300指数基金基金经理)

　　
　　施永辉：投资是靠管理风险获得收益

　　
　　“NoPain，NoGain”，超出了“一份耕耘，一份收获”的内涵，这是做共同基金后最大的感受。作为共同基金的管理者，风险和收益的匹配是最重要的。因此，作为基金经理，除了面对持有人对高收益追求的压力，而就投资本身更多的却是要追求风险调整后的收益率。

　　
　　伟大的企业是产生良好回报的基础，但伟大的企业却不一定是回报最高的股票，因为基金投资的本质还是通过组合管理风险，达成投资目标的过程。在这一过程中，一个人所经历的还是对企业价值的深刻认识和理解，继而形成投资的集合。伟大的企业也许就像那些伟人一样，其发展道路也是充满崎岖与坎坷的，甚者会经历三起三落的。因此，在投资最关键的时刻，最不能缺少的就是两样东西：一是资金，二是你对这个企业还有足够的信心。

　　
　　（大成蓝筹稳健基金经理)

　　
　　
　　
　　王立：防毫厘之失，积跬步之功

　　
　　投资首先要自知，在理解市场之前把握好自己的特点、优势和劣势，尤其注意理性控制自己的弱点以避免失误。其次准确衡量所管理的基金的类型、投资人的结构和偏好，理性应对采取最优策略。

　　
　　固定收益投资需要精打细算。“不积跬步，无以至千里”，固定收益投资是低风险低收益的投资，争取的是低波动的、长期的、稳定的投资回报率。但是“差之毫厘，谬以千里”，固定收益投资对于风险控制的要求却更加严格，必须时刻控制好各类风险，利率风险、信用风险、流动性风险甚至交易风险。

　　
　　固定收益投资也需要积极管理。市场是动态的，组合也是动态的。固定收益投资不等于将证券持有到期，同样需要权衡组合的风险和收益，结合经济、货币政策等变化判断进攻和防守的时机，对组合进行优化。

　　
　　(大成货币市场基金基金经理)（来源：上海证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。