两税合一有利业绩提升

机构：倍新咨询
周三新股申购资金解冻，在年前没有大盘股发行的情况下，部分资金必然选择在二级市场寻找机会，因此盘面上出现反弹也就不奇怪了，预计年前市场将趋于稳定，将维持震荡小幅上升的格局。

即将实施的新《企业所得税法》将改变过去内外资企业税率差异化的做法，用一部新的法律取代过去的两部所得税法律法规，在税率、税基等方面做到对内外资企业一视同仁。

新法取消了外资企业的“超国民待遇”，内、外资企业法定税率统一为25%，应纳税所得额的税前扣除项也将统一。

数据统计显示，有明确企业所得税率的1336家A股上市公司中，721家公司的所得税率高于25%水平，占可比公司总数的53.96%。虽然这一比例不高，不过，721家公司市值总额合计20.21万亿元，占1336家公司总市值比重为69.64%。从业绩情况看，721家公司2007年中期净利润合计3331.89亿元，占1336家公司中期净利润总额的比例达到了73.74%。由此可见，因税率调整受惠的上市公司无论是市值还是业绩水平都是市场的主体，税率下降将使得上市公司的整体业绩水平得到提升。由于银行、饮料、通信、煤炭、钢铁、石化、商贸、房地产等行业的实际税负高于25%，它们将受惠于降低税率。相反，因造纸、电力、有色金属冶炼、交通运输、医药生物、纺织服装、汽车、家电、机械设备、电子元器件等行业税负水平接近甚至低于25%，因而整体上并不能享受两税合并的好处，但行业内实际所得税税率高于25%的部分上市公司也会受益，比如交通运输行业中的高速公路和汽车行业中的商用车龙头上市公司等。

具体可以关注原先税负较高的公司如：银行股；钢铁板块中的唐钢股份、鞍钢股份、武钢股份、宝钢股份、包钢股份、邯郸钢铁；化工板块中的山西三维、山东海化、烟台万华、 江山股份、华鲁恒升、盐湖钾肥、新安股份；交通运输板块中的现代投资、宁沪高速、白云机?⒛暇┧?恕⒅性逗皆恕⒋笾诮煌ā⑻旖蚋? 大秦铁路等等。

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