钢铁行业三大机会仍有期待

■观察

　　Observation

　　
　　□本报记者董文胜

　　
　　
　　
　　钢铁行业在2008年再度出现2007年井喷式增长的可能性不大，但新的机会仍然不断出现：一是要关注“大长厚”企业；二是关注资产注入、整体上市题材；三是关注矿石资源公司。

　　
　　“大长厚”中的“大”主要是指规模大，产业链完成的企业,像宝钢、鞍钢、武钢这一类的行业龙头。尽管国际铁矿石价格在节节攀升，国际海运费也出现暴涨，但影响最大的还是现货市场。对大规模的钢铁公司来说，长单锁定成本已经成为一种竞争优势。2008年铁矿石价格肯定要涨，但不管涨多少，都不会超过现货市场价格。而一些小规模的钢企则面临成本压力，河北地区许多小钢厂已经被迫限产、停产。

　　
　　“长厚”主要从产品结构来看，包括长材以及中厚板等。长材价格今年涨幅较大。上涨主要是受市场需求影响，不仅国内市场需求旺盛，国外像俄罗斯、印度、中东等新兴国家市场需求也非常旺盛。对于像唐钢、承德钒钛、安阳钢铁、马钢、八钢、包钢、酒钢等长材比重大的公司来说，明年的业绩会有出色表现。中厚板等板材产品以大钢厂为主。中厚板的市场需求也不错，价格涨幅虽不及长材，不过其成本上升幅度也不如长材，市场波动性较小，收益预期稳定。宝钢、鞍钢、武钢的中厚板比重较大。

　　
　　今年以来，钢铁业的重组、资产注入以及整体上市公司比较多，对投资者而言也是机会。

　　
　　包钢在今年8月已经完成集团钢铁主业资产的整体上市；武钢也提出了收购集团钢铁辅业资产的计划，目前仍在实施中；攀钢集团旗下三家上市公司合为一家的整合思路受到市场的高度关注，攀钢集团整体上市的相关工作也在进行中。最近，宝钢又宣布了143亿元收购集团旗下罗泾项目的计划，中国最有实力的钢铁公司在向整体上市的道路上又迈进了一步。

　　
　　另外，就是市场传闻的唐钢集团的整合。目前，唐钢与承德钒钛都已经作了澄清。不过，地区钢铁行业的整合是大势所趋。整合的快慢只是一个时间问题。济钢与莱钢共同组建山东钢铁集团的消息已经公布出来，一个3000万吨的钢铁巨无霸的产生已在意料之中。这反过来会促动其他地区的钢铁整合。2008年，鞍本联合体的实质重组可能会提上日程。建立在高成本之上的中国钢铁业，整合、分化、再整合，会不断出现，机会也在不断产生。

　　
　　矿石是中国钢铁业的痛，而拥有了矿石资料的中国钢铁成为投资者的新宠也无可争议。

　　
　　酒钢宏兴、西宁特钢、金岭矿业、唐钢股份、承德钒钛都具有矿石资源的背景。酒钢集团与哈萨克的合资，为酒钢宏兴提供了一个强大的资源保证。重组与矿石两大题材推高了酒钢宏兴的市场预期。唐钢与承德钒钛同样也具有矿石资源优势。特别是承德钒钛，周边有80亿吨的钒钛磁铁石资源，而该地区的上规模钢厂只有承钢一家，这大大提升了承德钒钛的议价能力。加上承钢炼钢同步提钒的技术优势，以及未来的整体上市的猜想尚未有结论，这些因素都增加了承德钒钛的想象力。

　　
　　相对于其他行业，2008年的钢铁行业仍具有比较优势，估值相对更便宜。目前，钢铁上市公司的平均市盈率在20倍左右，2008年的市盈率才18倍左右。

　　
　　虽然大家担心的钢铁行业周期性问题，与宏观经济的走势休戚相关，但在我国钢铁总体的供求平衡没有打破之前，其景气周期不会出现突然中断。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。