北京首放：跨年度行情正在强势运行中

机构：北京首放
跨年度行情正在强势运行中

北京首放

在连续上涨了两个百点大阳线之后，今天沪指再度强势上攻，站稳了5000点，最终突破了5100点，托破了30日均线，收盘上涨58.24点，涨幅为1.15%，形成连续的三连阳的看涨组合，而且成交量同步放大，沪市金额超过了千亿元的水平，表明增量资金正在大举流入市场，而且个股大面积普涨，活跃度大幅增加，盈利效应也大面积出现，因此，可以得出结论，2008年的春季行情已经悄然展开，后市市场将进入极为活跃的阶段，个股板块将轮番活跃，为投资者带来充裕的获利机会，因此投资者可加大仓位，对潜力个股进行重点运作。

今天的上涨是在加息利空出台的背景下出现的。央行20日宣布，为贯彻从紧的货币政策，自12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率。央行此次加息是结构性的，主要有四大特点：一是贷款利率的上调幅度低于存款利率，即一年期贷款利率上调0.18个百分点，一年期存款利率上调0.27个百分点；二是长期贷款利率不变，即五年期以上的贷款利率不变；三是活期存款利率下调0.09个百分点；四是一年以内定期存款利率上调幅度较大，其中三个月期存款利率上调0.45个百分点，六个月期存款利率上调0.36个百分点。加息的目的是为引导公众通胀预期、发挥价格杠杆调控作用，以贯彻从紧货币政策，防止经济增长由偏快转为过热，防止物价由结构性上涨演变为明显的通货膨胀。从前期的政策来看，前期提高存款准备金率，中央经济会议调整货币政策位从紧，银监会和央行出台第二套住房政策等利空之后，也只剩下加息这一条利空了，也就是说，虽然加息会导致资金的减少，会增大资金的成本，但前期的利空打击下市场已经持续出现了大幅度的下跌，消化了利空消息的影响，因此在目前的阶段，加息将成为2007年最后的利空，即利空出尽就是利好。而且从技术上看，经过两个月下跌，沪指下跌了超过20%，最大下跌了1300点，连续两次跌破了半年线，甚至出现了放量暴跌的走势，期间很多个股都出现了相当的大跌幅，钢铁、有色等等，龙头个股甚至达到了50%，可以认为这样的走势就蕴涵了相当强烈的反弹动力，尤其是在第二次跌破半年线之后，多方在本周已经展开了反攻，周三周四两天出现百点之上的大阳线，这也奠定了上涨行情的基础，可以说，技术上的优势，以及利空消息的出尽综合引发了今天行情的全面启动。

从盘中看，资金大举进场的迹象非常明显，个股活跃度大幅增加，接连突破中长期均线的个股大量增加，放量启动的个股带来了短线的赚钱效应，越来越多的场外资金开始进场，同时板块效应开始明显出现，医药板块、造纸等前期强势板块继续勇创新高，呈现全面启动的热点，天药股份、华北制药等创出新高，晨鸣纸业、博汇纸业、美利纸业等中阳突破，银行板块止跌企稳底部走强，地产板块不再下跌，钢铁板块强势依旧，有色板块箱体底部支撑明显，整个市场呈现的是全面开花的格局。而且沪市成交量再度突破千亿元大关，配合了个股的活跃。而资金大举流入的最根本因素则是，虽然有紧缩政策，虽然国际市场动荡不安，但A股相对封闭，国内流动性过剩而投资渠道有限，导致资金成本偏低，A股估值水平存在长期持续的系统性偏高，但仍有进一步扩张的可能性，尽管未来的盈利增速有所放缓，但是可持续性更高，且有超预期的可能性，这就必然导致资金的大规模回流，也就是说，前期的下跌只不过是牛市中的小小浪花，在多空进行了激烈的争夺之后，多方仍将占据市场主动权，未来牛市仍可期待，投资者仍可继续享受牛市的盈利空间。

我们认为，虽然个股普涨，但最大的热点仍是与人民币升值有关的行业板块，以及于通货膨胀密切相关的行业，如造纸、航空、医药、食品、钢铁和有色等，以及在年末业绩预增个股。经过我们的统计，截止12月19日，已有567家A股上市公司发布了2007年业绩预告，占所有1521家A股上市公司的37%。有360家业绩预测为增长，占比63%，其中271家公司发布了业绩预增公告，89家称略有增长，可以认为，这样的增长速度和趋势将成为未来的最大特点，而作为牛市的最根本因素，也就是上市公司的业绩增长。因此，投资者在未来的操作中，可重点关注，医药，造纸、航空、预增和有色等大行业中的龙头品种。同时也可继续关注一些低价的具有真正题材的超跌股，往往会带来意想不到的盈利。