兴业证券：永鼎光缆 多元化推高业绩

　　公司是一家依靠专业生产光电缆而起家的企业,主要产品为层绞、带状、中心束管等常规光缆、特种电缆、电力电缆、开关柜等。随着公司规模的不断扩张以及市场竞争环境的不断变化，公司的发展战略开始有所调整。

　　多元化战略倾向日益显著。在发展传统光电缆业务的同时，房地产业务的发展势头十分迅猛，大有后来居上之势。预期从08年起，房地产业务收入将取代公司的传统主业，成为公司最大的利润来源。

　　光电缆业务经营状况比较平稳。公司的光电缆业务主要经营平台有两个，分别是本部及公司下属的湖北永鼎红旗电气有限公司，目前看来，本部的光缆业务“增量不增收”，销售量同比增长50%左右，但因毛利率下降，销售额并未保持同步增长势头；但06年亏损3800万的湖北子公司由于经营转型比较成功，目前主要从事海底电缆等特种电缆业务，加之公司内部改革成效日益显现，预计今年扭亏并有所盈利。

　　公司的地产业务保持了强劲的增长势头，预计07年-10年给公司到来的EPS分别为0.08、0.54、1.04、1.10元,其中09、10年将成为公司业绩爆发的最高峰。

　　我们判断，公司的传统主业经营状况将稳中趋好，房地产、交通等新业务则是公司业绩提升的最大亮点。预期2007年公司的业绩表现比较平淡，08年以后随着房地产、交通、医疗等业务的渐入佳境，将进入业绩的强劲释放期。维持对公司2007年、2008年、2009年EPS0.18、0.43、0.92元的业绩预测，维持对公司“推荐”的投资评级。 (来源：时红) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。