临近年底,上市公司即将进入披露2007年报的时间,投资者该如何把握投资机会呢?
年报行情值得珍惜
历史上看,由于上市公司主要集中在年报中公布分配方案,因此在年报期间市场整体表现往往会出现一波升势。
2006年年报分配上市公司数量占比虽不是最高的,但也处于次高水平。从历年高比例分配的比例看,2003年年报处于顶峰状态,以致促成当时的年报行情于2002年11月13日启动至2004年4月7日结束,为2001年6月份至2005年6月份以来熊市阶段中上升幅度最大的一个波段。可见,高分配比例对整体市场走势有着至关重要的影响。而2006年年报不仅加权平均每股收益同比实现了增长,而且高送股比例、高派现比例都出现上升,只有高转增比例下降,主要因为2005年至2006年上半年上市公司的首发融资、再融资暂停而使得资本公积金的股本溢价部分的增长不足。2006年的高比例分配仍促成了历史上最为强劲的升势,而2007年年报的分配状况也有望促成2008年1至4月份公布年报期间形成较强的年报行情。
机构重仓三类行业
从三季报中显露的机构投资者股票持仓市值最高前三名的行业看,金属、非金属被证券投资基金、社保基金、QFII、保险机构看好,证券公司不认同;机械设备被证券投资基金、社保基金、QFII看好,保险机构、证券公司不认同;金融保险被证券投资基金、保险机构看好,QFII、社保基金、证券公司不认同;交通运输被QFII、保险机构看好,社保基金、证券投资基金、证券公司不认同。石化、化工仅有证券公司看好。电力、供水供气有证券公司、社保基金看好。金融、机械设备、金属非金属三个行业的持仓市值最高。三个行业的市值比重分别为47%、30%、22%。
通过深入汇总分析,对于机械设备行业,基金的偏好出现分化,社保基金开始减持,QFII持平。金融保险被证券投资基金、保险机构看好。金属非金属被证券投资基金、社保基金增持,但被QFII小幅减持,而保险机构出现增持操作。在9月份的上升行情中,仅有金属非金属能够得到多数机构投资者认可,作为积极建仓的领域。
机构重仓的这些行业可作为投资者择股的主要范围。QFII第三季度持股比例最高的前十只股票,比例都在10%以上。增幅最大、控盘比例最高的股票均是钱江水利。和第二季度相比,有钱江水利、美的电器、中兴商业共3只股票维持“前十”的位置。QFII作为境外投资者,其看好的A股,可被认为是在全球股票评估范围内进行对比,仍具投资价值,值得关注。
从三季报数据中择股
三季报中每股未分配利润额最高的前十家A股上市公司分别为,小商品城、潍柴动力、吉林敖东、马应龙、吉恩镍业、东方电气、航天信息、中兴通讯、华峰氨纶、贵州茅台,均在3.48元以上,具备极高的分配能力。其中,小商品城在2006年年报、2007年半年报均未进行分配,每股未分配利润最高,达5.87元。其余9家公司在2006年年报均实施了分配,有着年报分配的惯例。这些上市公司的2007年年报分配方案值得乐观预期。
三季报中户均持股比例同半年报相比出现增加的有462家,所占比例为37.90%,不到四成的公司持股集中度有上升的现象。462家户均持股比例增加的公司中,增加幅度在50%以上的公司有57家。
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