太保收官今年大盘股上市潮

2007年12月26日17:04 [我来说两句] [字号：大中小]

来源：南方报业传媒集团-南方都市报

　　太保收官今年大盘股上市潮

　　首日上市表现符合预期，重蹈中石油覆辙可能性不大

　　2007年最后一只大盘股中国太保昨日登录A股，作为第二只先A后H发行模式股票和第三只保险股，太保的走势引人瞩目。

太保上市首日高开低走，运行区间基本在业内预期之内，由于太保定价较为合理，业界也一致认为不大可能复制中石油般连续下跌行情。

　　走势符合预期

　　中国太保昨日以51元开盘，在买盘推至全天最高价51.97元之后即告下行，午后股价滑落到最低47.88元。太保全天走势波澜不惊，最后收于48.17元，上涨60％，换手率为48.63％，未及中石油(51.58％)和中国中铁(57.14％)的换手率。

　　“这是一个比较理想的情况。”东方证券保险行业资深分析师王小罡对本报记者说，太保的走势基本与市场吻合。王小罡预测太保合理估值为47元左右，而在未来6个月，太保的价格可能摸高至54元左右。“这也符合2008年大盘涨幅在30％左右的预期”，他说。

　　中国太保是国内第三大保险集团，到2007年，太保旗下的太平洋寿险保持着中国第三大寿险公司的地位，太平洋财险也在国内财险市场上稳坐第二把交椅，今年上半年的市场占有率已经达到11.61％。机动车保险是公司规模最大的保险产品，公司的企业财产和工程保险产品也具有较强竞争实力。

　　上市之时，太保董事长高国富强调，未来几年，太保将专注保险领域。主要是支持主营业务发展，包括产寿险、资产管理公司，比如，会对产寿险增资，进一步充实偿付能力。另外，还要设立养老金公司。

　　高国富说，太保的目标是要推进和实现可持续的价值增长。至于股权激励，“我们也希望推行，但是要得到监管部门和股东大会同意，”高国富说，“我们更倾向于考虑企业价值增值计划，而不是股价增值计划。”

　　交易表现理性

　　太保50元左右的股价也被一些操盘手形容为鸡肋，上有中国人寿昨收盘价58.41元压制，向下则不大会跌破发行价。

　　“48.63％的换手率也表明，市场卖出和买入都不是很活跃，大家保持着一定的理性”，中信建投证券分析师刘杨称，不过他认为中国太保不会重蹈中国石油的覆辙。

　　不过昨天金融股大多以下跌收盘，中国人寿跌2.92％，中国平安跌2.72％。太保的上市会否对中国人寿和中国平安产生挤出效应？专家指出，同类型新股上市一般都会有一定的挤出效应，根据上市新股的市值大小，挤出效应的影响和持续时间不一。不过王小罡则不认为有挤出效应，他表示，中国人寿和中国平安走势弱于大盘已经有一段时间了，从质地看，机构也不会卖出前述两只股票而买入太保，所谓“哥哥会挤占小弟，反之则不会”。况且2008年1月9日中国人寿有4.2亿股解禁，对股价形成压力。从上交所成交回报看，昨日有四家机构买入约12亿元，而卖出席位中，有一家机构卖出16.98亿元。著名的打新营业部中信建投证券有限责任公司北京市三里河路证券营业部则卖出5亿元。

　　股东获利不菲

　　太保的上市，令众多股东获利不菲。太保集团招股说明书上显示，大连实德持有中国太保1.1亿股，位列第九大股东，占总股本的1.642％。而该公司董事长徐明持有大连实德17.75％的股权，照此计算，徐明也就由此间接持有太保1952.5万股。按照中国太保昨天收盘价48.17元，徐明的财富也因此而增值超过9.4亿元。

　　而外资股东凯雷集团也在圣诞节收到了巨额红包。2005年12月，凯雷与旗下基金保德信以33亿元人民币收购了太保旗下寿险公司的25％股权。之后，为了太保整体上市，凯雷将太平洋人寿的股权转为太保集团股票，凯雷共计出资57亿元获得中国太保19.9％的股份。因此，凯雷所持有中国太保的市值超过640亿元，两年获利超过11倍。　本报记者　陈家林

　　太保前十大股东　截至2007年11月21日

　　序号股东名称　持股数(股)　持股比例

　　 1　华宝投资有限公司　1，340，000，000 20%

　　 2　申能(集团)有限公司1，278，235，705 19.078%

　　 3　Parallel Investors1，051，785，087 15.698%

　　Holdings Limited

　　 4　上海国有资产经营有限公司　442，500，0006.604%

　　 5　上海烟草(集团)公司440，000，0006.567%

　　 6　Carlyle Holdings　281，514，9134.202%

　　Mauritius Limited

　　 7　上海久事公司　258，000，0003.851%

　　 8　云南红塔集团有限公司　180，000，0002.687%