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市场对中石化36亿收购存疑 雷曼兄弟:影响正面

  市场在略有疑虑中接受了国有石油巨头中石化的一桩最新收购案。中石化近日宣布,将以36.6亿元人民币的代价,向母公司中石化集团收购5家企业附属权益以及63个高速公路加油站经营权。

  中石化说,希望通过此举扩大产业规模、提高协同效应,并将以自有资金进行收购。
昨天,市场以股价微跌作为对这条消息的回应。中石化A股下跌了0.94%,以23.21元收盘;中石化H股下跌1.36%至11.62港元。

  收购涉及5家企业资产,包括杭州炼厂100%国有产权、扬州石化59.47%国有产权、湛江东兴75%股权、泰州石化100%国有产权及清江石化100%国有股权。因此,中石化上市公司的每年炼油能力合计共提高800万吨。其炼化企业将由17家增加到22家。

  在中国现有的成品油价格机制下,市场并不能直接看到炼油业的美好前景,“越炼越亏”的说法困扰着投资者。但雷曼兄弟昨天表示,这对中石化的财务影响长期来说比较正面。

  雷曼兄弟昨天重申,中石化是其在中资油气股中的首选股,原因是预计其炼油业务将好转。雷曼兄弟表示,中石化估值相当于2008年预期市盈率11.6倍,具有吸引力。雷曼兄弟维持中石化“增持”评级,目标价16港元。

  国泰君安(香港)也发表报告称,该收购总作价合理,对未来业务有利,但收购资产规模较小影响轻微,由于国际油价波动、成品油价格调控和处于改革过程中仍有不确定性,给予其目标价13.4港元。该行指出,成品油价格机制和竞争优势令中石化盈利仍有上升潜力。降本增效、扩大销售及人民币升值,可以使其抵御油价上升的压力增强,业绩不确定性减少。 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:张雪琴)

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