基本面精选2只金牛股

　　广州友谊（000987）公司增长态势延续

　　公司目前拥有约10万张会员卡，且销售收入中50%以上来自于会员客户，为了答谢客户，公司于12月21日在环市东店举行了VIP尊贵之夜活动，当晚实际入场会员约2万人，实现主营业务收入2500万元。尊贵夜之后的周六和周天日销售额也达到700万元以上。且公司本次毛利率让利幅度不超过10%，达到了非常好的效果。更为难得的是，本次活动当天同城的正佳店和时代店，销售均未受到影响，分别实现200万和80万元的销售额。我们预计2007公司主营业务收入可达到23.2亿元，同比增长约30%，其中环市东店实现主营业务收入16.5亿元，正佳店4.5亿元，时代店2.2亿元。

　　预计公司2008年的增长态势将得到延续。一方面公司将继续扩大正佳店的经营面积，预计2008年春节后可增加约1500平米，同时公司将进一步提升正佳店的商品档次，朝天河商圈最高档的百货门店定位。2007年新开的南宁店目前经营情况较好，预计2008年可实现平衡。另一方面主要源于公司2008年除了有员工工资上调10%的压力之外，租赁门店租金将保持2007年水平，仅会略有提升。但不确定性仍然是时代店，虽然2007年实现了一位数的增长，但客流仍然没有提升。我们预计最差的情况下，时代店仍能维持2007年的经营水平。

　　基于公司良好的经营情况，我们调高了公司2007年-2008年盈利预测至0.77元和1.05元，较原盈利预测分别调高了2.6%和4%。公司作为国内零售上市公司中唯一定位为高档百货的公司，目前初步实现了跨区域扩张，且仍处于高速增长中，且明年一季度为行业旺季，基于此我们将公司短期评级调整为买入，并调高目标价至45元，并维持长期持有的投资评级。

　　(广发证券)

　　吉恩镍业（600432）向大型矿业公司跨越

　　坚决走资源扩张战略。定向增发的完成和在加拿大设立独资公司投资矿山就是公司资源扩张战略的具体实施；公司将严格遵守定向增发时的承诺，择机将控股股东昊融集团持有的小南山铜镍矿、东鑫公司和目前正在勘探的资源注入吉恩镍业，而且是以当时取得的成本为基准，以让利给吉恩镍业；事实上，目前昊融集团在内蒙等地区的勘探工作有可能会有超出预期的惊喜，储量可能是目前吉恩镍业的数十倍。

　　未来三年昊融集团将首先支持吉恩镍业在镍资源方面的整合工作，在镍资源整合完毕之后，再考虑大黑山钼矿和四平银矿的整合注入。

　　公司下游深加工业务羟基镍、羟基铁业务发展顺利。羟基镍目前处于试生产阶段，并且正在争取通过军工认证，从而进入军工市场。

　　通化吉恩持有的92.44万股吉恩镍业股票已经在规定的时间内减持完毕。通过对92.44万股吉恩镍业股票的减持，将会给公司带来近7000－8000万元的投资收益，增加2007年EPS约0.30元。

　　公司将以长春热电联产业务资产对宇光能源公司进行增资。不仅能每年减少近3000万元的亏损，而且通过和上游煤炭业务的整合和对下游采暖单位的开发，预计未来还将会给公司带来数千万元的投资收益。

　　公司目前股本偏小，绝对股价偏高，流动性差。公司将会考虑采取一定的措施增加股票的流动性。

　　国内利用进口红土镍矿生成电镍的成本高达20万元以上，使得镍价下跌的空间有限，加之近来西欧、北美不锈钢市场的回暖，镍价有望回升。

　　我们维持公司2007-2009年的EPS为3.25元、4.65元、5.25元，维持对公司“强烈推荐”的投资评级，未来6-12月的目标价格为165.00元-185.00元。

　　(中投证券) (来源：上海证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。