农产品价格上涨催生投资机会

机构：重庆东金
昨日，两市震荡盘升，个股板块切换活跃，农业类个股纷纷占据涨幅榜前列，农林牧渔板块指数先于领股指创出新高，使得该板块成为当天盘面中当仍不让的最大亮点。农业板块的全面反弹始于07年底，政策上的大力扶持及国内农产品价格上涨趋势，是其备受主流资金关注的两大重要原因。

农业一直是我国大力扶持的行业。近年中央出台的一系列含金量高、推动力大、操作性强、受益面广的支农惠农政策，连续四年以第一号文件的形式部署“三农”工作，计划年内粮食直补和农资综合直补额达到427亿元，受益于此农业的种粮效益正止跌企稳，广大农民的种粮热情也开始回升。在07年底召开的中央经济工作会议、中央农村工作会议上，中央多次强调了加强农业建设的重要性，明确了08年保证国家粮食安全、促进农民收入持续较快增长的工作方向。另外，农产品价格持续上涨使得上市公司直接受益。从发改委公布的去年12月份36个大中城市的食品价格统计来看，成品粮、食用植物油、猪肉和鲜奶等24种食品价格价格较上月上涨，食用植物油价格涨幅明显，07年初开始的农产品上涨的趋势依旧。在消费升级背景下，未来持续旺盛，是拉动农产品价格的主要动力。比如去年12月初启动以来，目前股价涨幅已超过70%的冠农股份（600251），公司是新疆建设兵团农二师下属农业加工企业，目前主营糖业和工业酒精等农产品加工，今年以来通过资产置换和业务转型，盈利状况明显提高。而旗下拥有国投罗布泊钾肥20.3%的股权，随着钾肥资源未来价格的维持稳步上涨，公司的业绩有望与将和罗钾同步高速成长。同时全球的皮棉市场供不应求的趋势，有望使得公司此项目的盈利能力大幅度回升。未来三年业绩有望持续大幅度增长，二级市场上，该股短线受到主力资金追捧，成为农业板块当仁不让的领头羊。

随着农产品价格的上涨，经营农产品及农产品加工业的的上市公司将能较充分而直接地分享有关市场成果，部分农业上市公司将因此受益，比如拥有中国第一粮仓美誉的北大荒（600598），公司是目前我国规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地。直接受益于农产品价格上涨，带来公司大米产品价格有提升的空间，农民租地积极性的提高，有望提高公司的土地出租收入。新建甲醇项目现已投入试生产，预计2007年产量达到8万吨，2008年产量达到10万吨，由于目前国内甲醇处于供不应求状态，价格较高，均价在3000元/吨以上，将成为公司业绩主要增长点。未来三年业绩有望稳定增长，作为农业上市公司中成长性最为稳定的蓝筹公司，中长线投资价值明显。

笔者认为在政策扶持及农产品价格持续上涨的大环境下，农业板块的优质个股业绩稳定可期，更多的优质公司将脱颖而出，当然目前农业类上市公司业绩良莠不齐，投资者应该从价值投资角度出发，精选品种。短线部分农业个股涨幅已然过大，操作上也需注意追高的风险。