投资者盲目追涨新股亏损概率大

　　日前，全聚德等新上市的中小盘股被爆炒，监管机构表示，已采取一系列监管措施以加强对包括全聚德在内的中小板题材股的重点监控。专家提醒，没有业绩支撑的高股价必然要回到合理价位，中小投资者不宜盲目追高，须警惕其中隐藏的“陷阱”。

　　散户是追涨“全聚德”绝对主力

　　深交所的统计数据显示，2007年12月19日至2008年1月4日，“全聚德”的买入主要来自个人投资者，个人投资者的买入量占总买入量的99.18%，其中每日买入量在1万股以下的个人投资者占总买入量的73.73%。与此对应的是，“全聚德”遭到机构的冷遇：基金、券商、QFII等专业机构无一买入；其他一般机构的买入量也仅占总买入量的0.81%。

　　截至2008年1月3日，个人投资者持有“全聚德”的股份占非限售股份的97.18%，其中持股量在1万股以下的中小投资者的持股量占非限售股份的52.09%。而专业机构和一般机构持有“全聚德”的股份仅占非限售股份的0.78%和2.04%。“全聚德”涨停板的委托统计数据也揭示出，散户是追涨停的绝对主力，中小投资者追涨停买入占比高达95%。来自深交所的统计数据显示，2007年12月28日至2008年1月4日期间，未成交1万股以下的中小投资者在涨停价位买委托成交数量占比分别为99.67%、92.77%、94.96%和95.63%。

　　追捧刚上市新股存在相当风险

　　深交所以截止到2007年9月26日的深沪两市所有的A股上市公司共1496家作为样本。对这些上市公司，假定投资者在上市首日分别按模式1、模式2(模式1是在新股上市首日以开盘价买入并持有一段时间后以开盘价卖出；模式2是在新股上市首日以最高价买入并持有一段时间后以最高价卖出。)买入并持有一段时间后卖出，然后计算发生亏损的股票数量占样本总数的比例，以此作为发生亏损可能性的度量。

　　统计结果发现，投资者按照模式1、模式2购买的股票，在持有一段时间卖出后发生亏损的可能性一般都超过50%，具体情况如下：

　　若投资者按模式1操作并在1个月后卖出，那么发生亏损的可能性为54.4%；若投资者按模式1操作并在3个月后卖出，那么发生亏损的可能性为55.2%；若投资者按模式1操作并在6个月后卖出，那么发生亏损的可能性为49.8%。

　　若投资者按模式2操作并在1个月后卖出，那么发生亏损的可能性为68.7%；若投资者按模式2操作并在3个月后卖出，那么发生亏损的可能性为63.5%；若投资者按模式2操作并在6个月后卖出，那么发生亏损的可能性为56.5%。

　　点评

　　通过以上分析可以看出，追捧刚上市的新股存在着相当的风险，从1991年?2007年我国股市的情况来看，投资者在上市首日购买股票并持有一段时间卖出发生亏损的可能性超过50%，应该引起投资者的足够注意。(资料整理贾肖明） (来源：南方日报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。