4家券商机构最新评级推荐4牛股

　　中信证券（600030）

　　业绩超预期增长

　　中信证券昨天发布业绩预增公告，07年业绩较06年增长4倍以上，以06年23.71亿元的净利润计算，07年净利润达到118.55亿元。国金证券研究员给予中信证券“买入”的投资评级。

　　中信证券交易量的大幅提高是其利润提高的重要因素。07年的股票基金交易额达到93.54万亿，较06年提高411%，公司在手续费率和市场份额与06年基本持平的基础上，手续费收入更获得了4倍以上的增长。凭借充裕的资本金，公司在权证创设业务上创造了大量的收益。07年8月到期的招商认沽权证为公司贡献了10.5亿元，截至07年底，公司创设了31.7亿份南航认沽权证，总共可以为公司带来54亿元的收入。受益于自营规模的提高和市场行情的高涨，公司投资收益有较大幅度提高，自8月份融资后，三季度的自营规模达到140亿元，前三季度的投资收益(加公允价值变动)达到55亿元，较06年增长477%。

　　此外，中信证券在07年主承销了10个IPO项目，加上中信建投的4个IPO项目的收入，中信证券的承销收入将在14亿元以上，较06年增长50%以上。同时07年完成的华夏基金和中信基金的股权收购，预计合并后的华夏基金和中信基金将为公司带来20亿元左右的收入。

　　西山煤电（000983）

　　行业龙头地位稳固

　　炼焦煤是紧缺资源，行业前景看好，而山西的炼焦煤储量占比多，产量占比少，未来几年山西优质焦肥煤将变得更为紧俏，西山煤电最重要的优势就在于其背靠山西焦煤集团，且兴县项目是其明确增长点，中投证券研究员给予西山煤电“强烈推荐”的投资评级。

　　山西的焦煤在储量、可采年限、产量增长潜力三方面均具有明显优势，山西的焦煤资源大部分集中于焦煤集团，焦煤集团的精煤产量占全省产量66%。因此，背靠大股东山西焦煤集团就成为了西山煤电最大的优势资源。

　　兴县项目将成为公司未来三五年较为明确的增长点。由控股80%的晋兴能源公司负责开发，煤种主要是气煤，远期产能规划2500万吨/年，可采储量大约18亿吨，包括兴县井田和斜沟井田，预计分两期投资，一期工程包括1500万吨煤矿和配套选煤厂，270MW电厂，48.9公里的苛瓦铁路，二期为1000万吨煤矿和配套洗选项目，1200MW电厂。

　　兴县项目的总投资规模达160亿，目前晋兴能源增资后总资产20亿，预计公司08年上半年矿区项目核准后会有增发融资，外加公司本身的现金流和新增负债，基本可以满足兴县后续发展。斜沟矿现有的矿区07年原煤产量300万吨，基本当动力煤燃烧，不赚钱。08年7月苛瓦铁路开通后，解决了斜沟矿运输问题，盈利能力将开始体现，同时增加斜沟矿工作面，产量也将上升。

　　恒瑞医药（600276）

　　明确受益于医改

　　恒瑞医药发布公告称，预计2007年净利润较上年同期调整后的净利润相比增长80%以上，公司主要产品的销售量增加较大，同时交易性金融资产的公允价值变动收益以及投资收益都在增加。国泰君安研究员给予恒瑞医药“增持”的投资评级。

　　07年公司前三季度单季度净利润分别为7342、8034和9570万元，分别同比增长了43%、43%和97%。三季度单季公司出现了较为快速的增长，主要在于收入增长了32%，毛利率提升到83.5%，并且期间费用率降低到了51.7%。同时公司的营业利润同比增长也更高达107%，研究员认为，恒瑞医药明确受益于医保覆盖人群的增加，同时一品两规使得小公司退出市场，从而使得恒瑞医药的市场份额扩大且毛利提升及费用率降低。

　　恒瑞受益于医保覆盖人群的增加及人们消费心态改变的明确，医保会改变人的医药消费行为，从卫生部数据可看出，不同医保方式下，居民的医疗消费的行为表现差异很大(住院是重大疾病需要治疗时的行为)。公费医疗下住院率达99％。，其次是劳保医疗达63.9％。，城镇基本医保达到59％。，而无医疗保险者表现出很低的消费意愿，其住院率仅为33.6％。，是公费医疗的1/3、劳保医疗的1/2。

　　景兴纸业（002067）

　　上下游产业链拓展

　　在中小公司产能扩张受限和需求旺盛背景下，景兴纸业作为行业优势企业未来成长可期，招商证券研究员首次给予景兴纸业“推荐”的投资评级。

　　研究员认为，下游包装行业已成为我国近年来发展最为迅速的行业之一，上游纸浆以进口为主，人民币升值有利于其降低成本，另外，节能减排政策使中小造纸企业产能扩张受限甚至关停，产能将向优势企业集中。作为优势企业公司可分享行业的快速增长，景兴纸业在长三角地位突出，公司主产品高档箱板纸前景看好，“水路+仓库”的模式更扩大了销售半径。

　　公司主营业务将保持较快增长，增发后公司将首先新建20万吨白面牛卡纸线，白面牛卡纸进口替代空间大。另外，40万吨箱板纸的增发项目也进一步提高了公司的盈利能力和行业地位，未来如果子公司“景特彩”的“彩色覆膜技术”产业化成功，将成为公司突出的长期利润增长点。“9.8万吨漂白浆”及配套“60万亩原料林”项目若顺利进行也可大大提高公司的原料控制力及盈利能力。 (来源：中国证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。