双马宜宾股权开价两倍于净资产

□本报记者李若馨

　　
　　
　　四川省国投产权交易中心公告称，四川省国有资产投资管理有限责任公司（以下简称“省国资公司”）拟将其持有的四川双马宜宾水泥制造有限公司（以下简称“双马宜宾”）6.67％股权对外公开转让，意向转让价格定为1500万元。

　　
　　记者注意到，双马宜宾账面净资产为11938.93万元，6.67％的股权对应的净资产价值为796万元，几乎仅为拟转让价格的一半；但业内人士认为，由于四川省内水泥市场处于景气周期内，加之双马宜宾目前仍处项目建设期，具有相当的投资价值。

　　
　　根据四川双马2006年年报披露，双马宜宾位于四川省宜宾市珙县巡场镇，由四川双马与省国资公司于2002年共同出资组建，注册资金为15000万元，省国资公司出资1000万元占双马宜宾6.67％股权，四川双马出资14000万元占双马宜宾93.33％股权。双马宜宾拥有一条日产5000吨水泥熟料的生产线，一期工程项目已于2006年4月投入生产。

　　
　　四川产权交易网的公开资料亦称，双马宜宾的组建与川南水泥项目的启动密不可分，目前一期工程已完工投产，二期工程正在建设中。双马宜宾目前处于投产初期，技改工程仍未完成。截至2007年9月30日，双马宜宾账面净资产为11938.93万元。

　　
　　至于此次省国资公司定出1500万元意向转让价格，四川省国投产权交易中心方面透露，由于省国资公司持有双马宜宾的股权比例比较低，并非国有资产的投资主业，此次退出应该是国有资产汇聚投资焦点，集中筹码的表现，与双马宜宾自身的盈利能力和产业前景并无关系。省国资公司则认为，目前双马宜宾的干法水泥项目还处于投资建设阶段，尚未进入生产回报期，账面资产不能体现其应有价值。

　　
　　有关统计数字显示，从2007年10月份起，西南地区的水泥出厂价格开始向上攀升，11月份西南地区水泥出厂价格每吨为252元，比上月上涨3元。贵州、重庆和四川水泥出厂价格与上月相比，每吨分别上涨6元、5元和4元。仅成都一地，2007年12月高标号水泥的出厂价格已经攀上了410元/吨的高位，低标号水泥的出厂价格也在380元/吨以上，无怪乎业内人士称西南水泥市场是全国利润最好的市场。而双马宜宾的实际控制人拉法基瑞安水泥有限公司，在业内已经被公认为是西南地区的市场领导者，该区域内目前尚没有能与之抗衡的竞争者。

　　
　　消息人士透露，双马宜宾的股权转让虽仍处于意向阶段，但已有潜在买家与省国资公司就转让价格方面进行沟通，其中不排除目前双马宜宾大股东的可能。

　　
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