平高电气：业绩基本符合预期

　　东方证券

　　●2007年前三季度公司共实现主营利润及净利润分别为11.49亿元、1.31亿元，同比分别增长2.40%和16.74%，共实现每股收益0.365元。

　　●公司主营收入下降的主要原因在于部分商品未到期交货，尚未发运，未确认收入所致，我们认为公司大部分收入将集中在四季度确认。

　　●公司前三季度毛利率为19.13%，同比下降5.34个百分点，主要是由于原材料涨价或处于高位，导致公司

　　
　　的采购成本较高，而且市场竞争激烈，产品涨价空间有限所造成的

　　●公司所得税费用为36.38万元，主要原因在于公司报告期内获得国产设备所得税抵免。

　　●由于原材料的原因，我们略为调低公司2007年、2008年EPS分别为0.58元，0.84元，动态PE分别为37.59倍和25.64倍，维持“增持”的投资评级。

　　
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