石油大亨炒银破产记

　　投资黄金成为近期的热门话题，但对 “低价黄金”白银的投资鲜少提及。历史上，白银最高价一度突破50美元/盎司，背后的操纵者就是曾经富甲一方的亨特家族。

　　石油大亨的炒银计划

　　尼尔森•邦克•亨特(Nelson B. Hunt)出生于一个亿万富翁家族，父亲哈罗德森•拉法耶特•亨特(Haroldson L. Hunt)创建的普拉希德石油公司(Placid Oil Company)，是世界上最大的石油企业之一。

　　从小喜欢冒险和投机游戏的亨特，不甘于开采石油赚钱。他发现，在期货市场上投机赚钱要容易得多。大概是受到《七十年代买白银获暴利》这本书的影响，雄心勃勃的亨特把目光投向了白银。 当时贵金属市场处于低点，白银价格下跌到2美元/盎司左右，许多供应商感到无利可图，纷纷停止银矿开采业务。亨特看来，白银作为重要原料，工业上需求量很大。随着产量减少，银价止跌回稳并走高是迟早的事情。于是，他计划在低价位大量吃进白银现货，垄断市场；同时购入白银买入期货合约，抬高银价。在期货合约到期时，迫使交易对方高价购入现货来履行合约。

　　囤银1亿盎司

　　1973年，亨特开始行动了。他在中东购买白银现货，同时在纽约和芝加哥期货市场上买入白银期货。12月时，已经买入价值2000万美元的白银现货，并以每盎司2.9美元的价格，购买3500万盎司的白银期货，成为全世界最大的白银持有人之一。

　　大量买单将白银价格哄抬上去，许多交易商随之冲进期货市场。短短2个月内，就把白银价格提高到6.7美元/盎司，涨幅接近130%！

　　可是，墨西哥政府当时囤积5000万盎司的白银，成本价低于2美元/盎司。看到白银价格扶摇直上，墨西哥政府决定立刻获利了解。巨大抛盘立即冲垮了市场，银价跌落到4美元/盎司左右。亨特的账面利润迅速缩水。

　　出师不利的亨特意识到，要垄断白银市场，仅凭一个家族的力量是不够的。于是他暗中联合沙特阿拉伯的亲王和巨富们，组建了实力雄厚的国际金属投资有限公司（IMI）。此后6年间，一切平静如初，亨特却比以往更积极买入白银。据专家估计，到1979年，亨特家族手中的白银总量，已经高达1亿盎司，足以让任何一个国家的中央银行颤抖！ 1年银价涨8倍 此时，黄金价格飞涨到500美元/盎司，而白银还停留在6美元/盎司左右。1979年夏天，亨特决定为缓慢上升的银价加一把火，让它像黄金一样发生井喷行情。亨特通过IMI，向纽约和芝加哥期货交易所下达累计4000万盎司的买入指令。巨额买盘使银价迅速从每盎司6美元涨到11美元。 当人们发现是亨特家族在“坐庄”后，许多中小投机者选择“跟庄”。结果，白银储备急剧减少，金属市场上的白银现货快被买光了。“一时间，白银投机风潮盛行开来。美国人搬出银币、银饰乃至餐柜里的银器，熔解为银块运到交易所进行交割。”那时还在芝加哥期货交易所担任交易员的帕特•阿伯(P. Arbor)回忆。白银的价格日趋疯狂，从每盎司11美元上涨到20美元，然后是30美元，到年底一举突破40美元！

　　1980年1月21日，白银涨到历史最高价50.35美元/盎司。短短12个月里，银价上涨8倍。亨特家族操纵了纽约商品交易所53%的白银期货合约和芝加哥交易委员会69%的白银期货合约，总共掌握着1.2亿盎司的现货和5000万盎司的期货，而当时全球每年白银交易量也不过2000万盎司左右。

　　华尔街发难

　　“我们确信，一定有人发了疯，大举吃进几十亿美元的白银。”珠宝公司蒂凡尼（Tiffany）在《纽约时报》上谴责亨特的投机行为。芝加哥和纽约的大型期货交易商们也纷纷表示：“我们宁愿让白银市场倒闭，也不愿意看到它被垄断。”看起来，没有人愿意看到白银价格继续走高，亨特已经触犯了众怒。

　　亨特原本应该在价格高点，陆续获利了结，这也是庄家的一贯做法。但他似乎陷入了疯狂，要与所有人为敌，反而砸锅卖铁地贷款继续玩这场烧钱游戏。 芝加哥交易委员会率先发难，决定将白银合约保证金由1000美元提高到6000美元，迫使手握大量期货合约的亨特补交高达上亿美元的保证金。为了维持对白银市场的垄断，2、3月间，亨特从银行家那里借入8000万美元，相当于同期美国全国新增贷款的10%！明眼人都看出，亨特的资金状况已经捉襟见肘了。

　　随后，纽约商品交易所颁布一条临时规定：期货交易只许卖出，不能买入，期货保证金大幅提高。这成了压垮骆驼的最后一根稻草。亨特再也无力筹集到足够的资金。跟风投机者也面临同样窘境。许多合约被迫终止，人们纷纷抛售白银现货。仅仅48小时后，白银价格已经跌至40美元/盎司左右。此后迅速下跌，到3月中，银价已经回落到20美元。

　　大亨破产

　　1980年3月27日，期货界称为“白银星期四”。亨特交不出保证金，贝奇公司(Bache)强行出售他的白银期货。随后，其他经纪商也纷纷强行抛出亨特的白银头寸。1天内，亨特家族850万盎司白银被迫出售。白银期货日中居然跌到10美元/盎司的低点。白银价格崩溃了，亨特家族也崩溃了。

　　除了欠经纪人保证金之外，亨特还向银行和金属交易商累计借贷近10亿美元。虽然卖出手头的原油、汽油等存货和白银期货，凑到4亿美元，但仍然无法清偿借款。最终，亨特不得不拱手让出许多油田和炼油厂的股权，并且把家族最成功的企业??普拉希德石油公司抵押给银行。

　　1981年后，随着白银产量扩大，期货和现货价格不断下跌，亨特家族手中剩余的几千万盎司白银大幅度贬值，财政状况更加恶劣。亨特的银色梦想彻底破灭，被迫于1987年申请破产保护。一代石油巨头亨特带着10亿美元来到华尔街和芝加哥，最后变得一文不名，而他的家族也退出了商界的重要舞台。白银危机成为商品市场最后一次，也是最大的一次操纵事件。